Медный дефицит: почему горная индустрия не успевает за электрификацией
Опытный горный финансист Фрэнк Джустра, один из основателей компаний Endeavour Mining и Wheaton Precious Metals, выступил с резким предупреждением в интервью MINING.COM: рынку меди грозит «структурный», а не циклический дефицит, и выйти из него привычными темпами строительства новых рудников не получится.
По прогнозу JPMorgan, к 2030 году дефицит меди составит 2 млн тонн, а к 2035-му расширится до 8 млн тонн. Это не просто цифры — это эквивалент нескольких крупнейших рудников мира, которые должны заработать одновременно.
Математика, которая не сходится
В мире насчитывается лишь четыре нераскрытых месторождения мирового класса (более 1 млрд тонн руды) за пределами крупных горнодобывающих компаний. Крупное порфировое медное месторождение от открытия до первого производства проходит 10–15 лет, иногда 20. Одновременно центры потребления меди стремительно растут: по прогнозам, только центры обработки данных потребуют около 500 000 тонн меди к концу десятилетия.
«Нам нужно находить и вводить в эксплуатацию по шесть таких рудников в год вплоть до 2050 года», — заявил Джустра. — «Этого не происходит».
Дополнительные усложняющие факторы:
- Производящие страны ужесточают экспортный контроль, вводят обязательную внутреннюю переработку и повышают экологические требования к выдаче разрешений.
- Китай начал систематически скупать зарубежные месторождения 25 лет назад; западные страны осознали стратегическое значение меди лишь недавно.
- Крупные компании пока осторожничают с поглощениями: болезненный опыт переплаты в предыдущем сырьевом суперцикле заставляет их ждать «правильной» цены.
Что это значит для цены меди
Медь уже торговалась выше 6,65 доллара за фунт в начале 2026 года — новый рекорд. По мнению Джустры, рост цены неизбежен: только более высокая цена стимулирует строительство новых рудников быстрее обычного. «Медь — позвоночник практически каждой электрификационной отрасли в мире», — подытожил он.
Читайте также по теме: новостях о медных проектах.
**Изображение:** открытый медный рудник с горными машинами, катоды красной меди на складе.
