Аналитики не дождались сюрпризов от заседания Банка России

Большинство опрошенных, считали, что Банк России сохранит текущее значение ключевой ставки на уровне 7,5%. Регулятор «оправдал» эти ожидания. Неторопливость в решениях давно стала фирменным стилем российского регулятора, повелители российских финансов считают, что они владыки отечественного финансового мира и никуда никогда не торопятся.

Меж тем, поводов для беспокойства становится все больше. Две подряд неудачи Минфина при размещении новых выпусков ОФЗ, показывают на серьезность проблем с привлекательностью долгового рынка. Добавляет «перцу» и решение ФРС о повышении ставки. Пусть оно и символическое – для тонко настроенных финансовых механизмов влияние весьма значительно. Не воодушевляют и данные по инфляции, рост монопольных тарифов, бензин и ожидание усиления налогового давления, создают для инфляции вполне хорошее топливо для разгона.

Т.о., понижение ставки, несмотря на все призывы стимулировать экономику, выглядит совершенно нереальным. Повышать ставку, не дождавшись точных данных о внешнем и внутреннем негативе – также не выглядит очевидным решением. Поэтому, вероятность, что ставка останется неизбежной высока. Далее же рынок будет ловить сигналы относительно беспокойства по повышению инфляции выше 4%, о готовности решать вызовы, связанные с оттоком инвесторов и т.п. Все подобное будет означать подготовку к повышению ставки, смотрящуюся, в будущем, предопределенной.