Будет «хвост» после конфликта на Ближнем Востоке: в «Сбере» оценили спрос на нефть
Мировой рынок нефти вступает в фазу сложной структурной перестройки. Краткосрочные геополитические шоки на Ближнем Востоке начинают трансформироваться в долгосрочные дисбалансы спроса и предложения. Директор Центра макроэкономических исследований «Сбера» Александр Исаков прогнозирует «хвост» спроса на фоне желания пополнить резервы, сообщает vedomosti.ru.
Согласно данным Международного энергетического агентства, глобальный рынок в 2026 г. демонстрирует признаки переходного состояния. После резких колебаний, вызванных перебоями поставок через Ормузский пролив, наблюдается частичное восстановление потоков, однако баланс остается нестабильным. В отчетах МЭА отмечается, что мировые запасы нефти в странах ОЭСР снижались ускоренными темпами на фоне сокращения поставок и активного расходования стратегических резервов, что усилило чувствительность рынка к любым новым шокам.
«Хвост» спроса на нефть – резервы будут пополняться
Отдельным фактором давления на рынок остаются запасы в основных хабах, включая американский Кушинг, играющий роль основного ценового ориентира для нефти WTI. По данным отраслевых аналитиков, уровень запасов в этом узле инфраструктуры в отдельные периоды приближался к историческим минимумам, что ограничивает возможности для сглаживания колебаний спроса и усиливает ценовую волатильность. В энергетической аналитике отмечается, что подобные условия традиционно предшествуют фазам резких ценовых движений.
Читайте по теме: пересматривают квоты для Ирака: ОПЕК+ оценивает мощности по добыче нефти
Ситуация в Китае также оказывает существенное влияние на мировой баланс. Крупнейший импортер нефти в мире в последние месяцы снизил объем закупок в отдельных сегментах, одновременно оптимизируя стратегические резервы и корректируя структуру внутреннего спроса. Однако международные аналитики подчеркивают, что подобное снижение часто носит временный характер и связано не с падением потребления, а с переходом к циклу накопления запасов. Исторически Китай использует периоды ценовой стабилизации и геополитической неопределенности для пополнения стратегических хранилищ, что формирует отложенный спрос на нефть в среднесрочной перспективе.
Напряженность на рынке нефти сохраняется – прогнозы по ценам
На глобальном уровне рынок нефти в 2026 г. остается под влиянием разнонаправленных факторов. С одной стороны, восстановление добычи в странах Ближнего Востока после частичной стабилизации ситуации в регионе увеличивает предложение. С другой стороны, сохраняются структурные ограничения, связанные с низким уровнем запасов и необходимостью их восполнения. В результате рынок входит в фазу так называемого «перетягивания баланса», когда даже незначительные изменения спроса или предложения вызывают заметные ценовые колебания.
Международные аналитические центры и крупные инвестиционные банки формируют широкий диапазон прогнозов по цене нефти. В ряде сценариев базовый коридор Brent оценивается в диапазоне 70–80 долларов за баррель в 2026 г., с возможным снижением в 2027 г. при условии восстановления добычи и ослабления геополитических рисков. Однако альтернативные оценки указывают на риск локального дефицита в случае повторного обострения ситуации в ключевых транспортных коридорах, что может привести к краткосрочным скачкам цен выше 100 долларов.
Факторы нестабильности на нефтяном рынке
Дополнительным фактором нестабильности остается структура торговли через стратегические проливы, включая Ормузский. Недавние события показали, что даже частичные перебои в судоходстве способны вызвать резкие ценовые реакции и изменение структуры рынка, включая переход в состояние контанго или бэквордации в зависимости от ожиданий участников рынка. По данным международной прессы, после недавних событий в регионе наблюдалось резкое увеличение объемов поставок и временное снижение цен до уровней, близких к докризисным, что указывает на высокую чувствительность рынка к политическим сигналам.
Важным элементом текущей динамики становится и постепенное изменение долгосрочной структуры спроса. Несмотря на рост потребления в отдельных регионах Азии и Африки, мировая экономика все активнее переходит к энергопереходу, развитию электромобилей и альтернативной энергетики. Это создает эффект двойного давления: с одной стороны, краткосрочные циклы запасов усиливают спрос, с другой — долгосрочные тренды ограничивают потенциал устойчивого роста потребления нефти.
Эксперты отмечают, что формирующийся «хвост спроса» может стать ключевым фактором поддержки цен в ближайшие годы. Речь идет не о росте текущего потребления, а о восстановлении и пополнении стратегических и коммерческих запасов, которые были истощены в период кризиса. Этот процесс, как показывает практика прошлых циклов, может занимать несколько лет и сопровождаться повышенной волатильностью цен.
Ранее на сайте pronedra.ru писали, что нефть останется дорогой – в МВФ не ждут скорого падения цен
