Гелиопанели переводят на медь – спрос на серебро может показать спад
Солнечная энергетика, в последние годы ставшая одним из главных источников промышленного спроса на серебро, начинает отказываться от дорогого металла. Производители ускоряют переход на медь, уменьшают толщину серебряных токопроводящих линий и внедряют смешанные технологии. Резкий рост стоимости серебра сделал его слишком дорогим компонентом для отрасли, где производители и без того работают с крайне низкой маржой.
По оценкам BloombergNEF, в 2026 г. потребление серебра солнечной промышленностью может сократиться второй год подряд. В августе аналитики оценивали снижение использования металла в производстве солнечных модулей примерно на 19%, тогда как его доля в общем спросе отрасли должна уменьшиться примерно до 14% против 18% годом ранее. Происходящие изменения уже способны повлиять на мировой баланс спроса и предложения.
Серебро стало слишком дорогим – энергетика снижает спрос
Главным стимулом стала цена. В 2025 г. серебро подорожало примерно на 147%, а в январе достигало исторического максимума около 121,64 доллара за тройскую унцию. Хотя затем котировки значительно откатились, металл остается существенно дороже прежних уровней. В августе цена снова начала расти и 25 августа достигала примерно 68,3 доллара за унцию.
Читайте по теме: флотация вместо кислоты позволяет извлекать почти всё серебро из списанных солнечных панелей
Для производителей солнечных панелей такой скачок оказался особенно болезненным. Серебряная паста используется для создания электрических контактов на кремниевых элементах и долгое время считалась практически незаменимым материалом благодаря высокой электропроводности. Однако при нынешних ценах ее стоимость стала слишком значительной частью себестоимости. По данным Reuters, серебряная паста уже может формировать около 30% затрат на производство солнечного элемента, тогда как несколько лет назад влияние металла на цену было намного меньше.
На этом фоне китайские компании начали ускорять технологическую перестройку. LONGi объявила о подготовке массового производства солнечных элементов с использованием недрагоценных металлов, включая медь. Производитель рассчитывал начать такие поставки уже во II квартале. Параллельно отрасль развивает серебряно-медные пасты и технологии электролитического нанесения меди.
Медь не заменит серебро, но производители принимают меры
Полностью заменить серебро медью, однако, значительно сложнее, чем может показаться. Медь намного дешевле, но она быстрее окисляется и предъявляет более высокие требования к технологии нанесения и защите контактов. Кроме того, необходимо сохранить надежность соединений и эффективность преобразования солнечного света в электричество. Поэтому наиболее реалистичным промежуточным вариантом становится не мгновенный отказ от серебра, а постепенное сокращение его количества в каждом элементе.
Именно этот процесс уже получил название «thrifting» — технологическая экономия металла. Производители печатают более тонкие серебряные линии, используют более эффективные конструкции контактов и заменяют часть дорогостоящей пасты серебряно-медными составами. По данным Silver Institute, к концу 2025 г. пасты с содержанием серебра всего около 10% уже вошли в массовое производство. Среднее содержание серебра в солнечных элементах при этом должно продолжить снижаться.
Влияние перестройки спроса на рынок серебра
Для рынка серебра последствия могут оказаться неоднозначными. С одной стороны, сокращение потребления со стороны солнечной энергетики убирает один из наиболее быстрорастущих источников промышленного спроса. JPMorgan ожидает уменьшения солнечного спроса примерно на 30%, или около 60 млн тройских унций. С другой стороны, мировой рынок серебра остается дефицитным уже несколько лет подряд. По оценке Silver Institute, в 2026 г. общий физический спрос поддерживается инвестиционными покупками, которые способны компенсировать часть промышленного сокращения.
Более того, серебро постепенно получает новые источники промышленного спроса. Оно используется в электронике, электромобилях, энергетической инфраструктуре и оборудовании для центров обработки данных. Рост искусственного интеллекта и строительство дата-центров становятся дополнительным фактором потребления металла. Поэтому снижение спроса со стороны солнечных панелей еще не означает автоматического перехода рынка к устойчивому избытку.
Одновременно сама медь оказывается под новым давлением. Она нужна не только солнечной энергетике, но и электросетям, электромобилям, системам хранения энергии и дата-центрам. BloombergNEF прогнозировал, что в 2026 г. баланс мирового рынка меди может сместиться в дефицит примерно на 1 млн тонн из-за роста спроса со стороны энергетической инфраструктуры и центров обработки данных.
Ранее на сайте pronedra.ru писали, что в недрах Анд нашли одно из крупнейших месторождений меди, золота и серебра в истории
