Золото теряет хватку: крупнейшие горнодобытчики потеряли 228 млрд долларов за квартал

*Источник: аналитический портал mining.com, специализирующийся на отраслевых рыночных данных. Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.*

После рекордного первого квартала 2026 года, завершившегося совокупной капитализацией топ-50 горнодобывающих компаний на уровне 2,41 трлн долларов, второй квартал обернулся масштабной коррекцией. Согласно данным ежеквартального рейтинга MINING.COM TOP 50, суммарная рыночная стоимость крупнейших горнодобывающих компаний сократилась примерно на 228 млрд долларов — разворот, который аналитики напрямую связывают с откатом цен на золото и серебро после рекордных максимумов конца января.

Анатомия квартального разворота

Первый квартал 2026 года был исключительным: золото обновило исторический максимум, а котировки акций производителей драгоценных металлов уходили в небо. Agnico Eagle выросла на 22% с начала года, Newmont — на 11%. Затем последовала резкая коррекция: золото потеряло более 11% за одну неделю, серебро рухнуло на 40% от пика, медь вошла в технический медвежий рынок. Горнодобывающие акции отреагировали симметрично: Newmont потерял 7,9% за одну торговую сессию, Barrick Mining — 8,3%, AngloGold Ashanti — 10,4%.

Второй квартал зафиксировал продолжение этого снижения. Акции золотодобытчиков продолжали отступать вслед за стабилизацией, но не восстановлением золота: металл торговался преимущественно в диапазоне выше 4700 долларов за унцию, что по историческим меркам высоко, но существенно ниже январских пиков.

Что движет ценами на золото

• Золото торгуется в диапазоне свыше 4700 долларов за унцию после январского исторического рекорда, удерживая годовой прирост около 8%.
• Геополитическая премия за «безопасную гавань» оказалась ниже ожидаемой на фоне конфликта на Ближнем Востоке.
• Серебро восстановилось выше 70 долларов за унцию, но по-прежнему на 50% ниже январского пика.
• Медь стабилизировалась около 5,30–5,83 доллара за фунт после резких колебаний.
• Компании с диверсифицированным товарным портфелем, такие как Glencore с её нефтетрейдинговым подразделением, перенесли квартал лучше чистых золотодобытчиков.

Структурные изменения в рейтинге

Несмотря на квартальную коррекцию, долгосрочный ландшафт изменился радикально. В 2026 году клуб компаний с капитализацией свыше 100 млрд долларов пополнился четырьмя новыми участниками — Agnico Eagle, Zijin Mining, Southern Copper и Newmont. BHP и Rio Tinto, традиционные доминанты рейтинга, сохраняют позиции, однако золотые и медные компании теперь занимают значительно больше мест в верхней части таблицы.

Аналитики подчёркивают: для инвесторов главный вопрос второго полугодия — насколько устойчиво золото выше 4700 долларов и смогут ли операционные менеджеры ведущих компаний конвертировать исторически высокие доходы первого квартала в конкретные инвестиции в рост вместо выкупа акций.

Читайте также по теме: золоте в морском дне и новых ресурсных находках.

**Изображение:** открытый карьер золотодобывающего предприятия и нисходящий биржевой график капитализации сектора.