Колебания нефти выражены сильнее – в 2026 году бюджетное правило слабее защищает доходы
В 2026 г. бюджетное правило в России стало заметно слабее сглаживать влияние нефтяных цен на федеральные нефтегазовые доходы. К такому выводу пришли специалисты Центра экономического прогнозирования Газпромбанка, сопоставив динамику нефтяных поступлений и налоговой цены сырья. Расчеты показывают, что механизм, изначально созданный для снижения зависимости бюджета от колебаний нефтяного рынка, в текущем году компенсирует их значительно меньше, чем в предыдущие периоды, сообщает kommersant.ru.
В 2018–2021 гг. при цене нефти выше установленной базовой отметки примерно треть расчетных нефтегазовых поступлений формировалась за счет дополнительных доходов. Около двух третей избыточной суммы изымалось в рамках бюджетного правила. Схожая картина наблюдалась и в 2024 г. Однако в 2026 г. рассчитанный ЦЭП Газпромбанка коэффициент эффективности механизма сократился примерно до одной пятой.
Читайте по теме: бюджет России в первой половине 2026 года: рост долга, перестройка доходов и ускорение расходов
Особенно хорошо изменение проявилось в январе-июле. В 2024 г. дополнительные нефтегазовые доходы и налоговая цена нефти двигались преимущественно в противоположных направлениях: бюджетное правило частично компенсировало изменение сырьевых цен. В нынешнем году зависимость стала прямой. Когда расчетная цена нефти снижалась, сокращались и дополнительные поступления, а после восстановления нефтяной стоимости они вновь увеличивались. Это означает, что бюджет оказался более чувствительным к изменению внешней ценовой конъюнктуры.
Ситуация складывается на фоне существенного сокращения нефтегазовых доходов. За январь-август 2026 г. федеральный бюджет получил около 5,02 трлн рублей таких поступлений — на 17% меньше, чем за аналогичный период 2025 г. При этом августовский объем составил 424 млрд рублей против 934 млрд рублей в июле. Существенная часть месячного падения объяснялась календарной особенностью: налог на дополнительный доход от добычи углеводородов уплачивается не ежемесячно.
При этом рублевая стоимость экспортируемой нефти остается одним из ключевых факторов для бюджета. По данным «Коммерсанта», средняя цена Urals за 7 месяцев составляла 66,6 доллара за баррель, то есть превышала заложенную при формировании бюджета отметку в 59 долларов. Однако более низкие цены в начале года не позволили нефтегазовым поступлениям выйти на прошлогодний уровень.
Ранее на сайте pronedra.ru писали про нефть по 50 долларов за баррель: Путин озвучил заложенную в бюджет цену
