Наличные под матрацем бессмысленны – Астафьев оценил стремление хранить доллары
Денис Астафьев подчеркнул, что хранение наличных долларов под матрацем утратило смысл. Основатель и управляющий фондом финтех-платформы SharesPro указал на потерю привлекательности такого подхода к сбережениям для российских домохозяйств. Это происходит на фоне высокой рублевой доходности, изменения структуры валютного рынка и роста транзакционных ограничений, сообщает 1prime.ru.
Как отметил эксперт, ключевая проблема наличной валюты сегодня заключается не в краткосрочных колебаниях курса, а в «стоимости простоя» капитала. При ключевой ставке Банка России, удерживающейся в 2026 г. в диапазоне около 14–16%, рублевые инструменты — депозиты и облигации — формируют двузначную доходность, которая перекрывает инфляцию и делает хранение наличных долларов экономически неэффективным.
Доллары под матрацем теряют смысл
По данным рынка, средняя ставка по депозитам в России в начале 2026 г. остается вблизи 13–14% годовых, несмотря на постепенное смягчение денежно-кредитной политики регулятора. Это означает, что даже консервативные инструменты в рублях дают инвестору реальный прирост капитала, тогда как наличная иностранная валюта не приносит дохода и постепенно теряет покупательную способность.
Читайте по теме: курс доллара растёт: где сегодня искать защиту для сбережений
Дополнительным фактором давления на доллар как инструмент сбережений стало снижение его инфраструктурной доступности внутри России. После 2022 г. валютный рынок пережил структурную перестройку: сократились биржевые операции с «токсичными» валютами, выросли спреды между покупкой и продажей наличных долларов, а также усилились ограничения на обращение старых банкнот. В ряде случаев они принимаются с дисконтом или вовсе не обслуживаются банками и обменными пунктами.
Отходят от наличных – альтернативные способы хранения капитала
Эксперты отмечают, что в результате россияне все чаще переходят к альтернативным стратегиям хранения капитала. По оценкам аналитиков финансового сектора, фиксированные депозиты и облигации остаются основным каналом накоплений, а интерес к валюте смещается в сторону юаня и других «дружественных» расчетных единиц. В более широком контексте это отражает глобальный тренд фрагментации финансовых рынков, где доллар сохраняет доминирование, но постепенно теряет монопольную роль в региональных расчетах.
Отдельные исследования рынка показывают, что население России в последние годы стало активнее реагировать на изменения процентных ставок, перераспределяя сбережения между депозитами и валютными активами. На фоне высокой доходности вкладов наблюдается рост рублевых накоплений, а также периодические всплески интереса к наличной валюте как к «страховочному» активу. При этом структура спроса остается гибкой и зависит от ожиданий по курсу и инфляции.
Доллар остается «в тренде» на мировом рынке
С точки зрения макроэкономики, текущая модель сбережений формируется под влиянием сразу нескольких факторов: жесткой денежно-кредитной политики Банка России, ограниченного доступа к международным финансовым инструментам и перестройки внешней торговли в сторону Азии. Экономисты отмечают, что подобная комбинация стимулирует рост рублевых сбережений и снижает роль иностранной наличной валюты как массового инструмента накоплений.
При этом аналитики подчеркивают, что доллар по-прежнему остается ключевой мировой резервной валютой и сохраняет высокую ликвидность в глобальной финансовой системе. Однако его поведение в ближайшие годы будет зависеть от политики Федеральной резервной системы США. В случае смягчения монетарных условий и снижения ставок давление на доллар может усилиться, что дополнительно снизит его привлекательность в роли инструмента долгосрочных сбережений.
Ранее на сайте «Пронедра» писали про долгосрочные вклады в 2026 году: почему они могут стать ловушкой для сбережений
