Низкие цены на нефть активизировали закупки в Китае
Поступления нефти в Китай в ноябре, по оценкам, достигли максимума за последние 6 месяцев. Рост импорта значительно превысил стабильные показатели переработки на НПЗ. Увеличению объемов импорта способствуют сравнительно низкие цены, отмечает аналитик Reuters Клайд Расселл.
По расчетам, основанным на официальных данных, избыточный объем нефти в Китае в ноябре составил около 1,88 млн баррелей в сутки. Это почти в 3 раза больше показателя октября — 690 000 б/с, и стало максимумом с апреля, когда излишек достигал 1,89 млн б/с. Рост объемов пополнения запасов все чаще рассматривается как ключевой фактор спроса на нефть, а также вносит дополнительную неопределенность в прогнозы цен, отметил Расселл.
Импорт и переработка нефти в Китае
Нефтеперерабатывающие заводы Китая перерабатывали в ноябре 14,86 млн б/с, что практически совпадает с октябрьским показателем в 14,94 млн б/с и на 3,9% превышает показатель ноября 2024 г., сообщило в понедельник статистическое бюро. Импорт нефти в стране достиг 12,43 млн б/с, что является 27-месячным максимумом и на 8,7% выше октябрьского показателя в 11,39 млн б/с. Внутреннее производство нефти составило 4,31 млн б/с, превысив октябрьский уровень на 70 000 б/с.
Читайте по теме: Китай нарастил суточный импорт нефти в ноябре до максимума за 27 месяцев
Таким образом, в ноябре переработчикам было доступно 16,74 млн б/с нефти, поступившей как из импорта, так и из внутреннего производства. После вычитания объема переработанной нефти остается излишек в 1,88 млн б/с.
Китай не раскрывает объемы нефти, поступающей в стратегические и коммерческие запасы или выводимой из них. Однако, оценка возможна путем вычитания переработанных объемов из общей доступной нефти. При этом не весь излишек нефти, вероятно, был направлен на хранение — часть могла быть переработана на заводах, не учитываемых в официальной статистике.
Китай наращивает закупки нефти
Даже с учетом этих допущений очевидно, что с марта страна импортировала нефть значительно быстрее, чем требовалось для удовлетворения внутреннего спроса на топливо. За первые 11 месяцев года общий избыточный объем нефти составил 980 000 б/с при совокупном импорте и внутреннем производстве в 15,80 млн б/с и переработке на уровне 14,82 млн б/с.
Избыток накапливался с марта после редкого расхода запасов в январе и феврале, когда переработка превышала доступные объемы нефти примерно на 30 000 б/с. Это был первый случай с сентября 2023 г., когда переработка превышала сумму нефти из импорта и внутреннего производства.
Низкие цены на нефть поддержали спрос в Китае
Расход запасов в начале 2025 г. происходил на фоне роста цен на нефть: фьючерсы Brent достигли максимума года — 82,63 доллара за баррель 15 января, повышаясь с уровней около 70 долларов с начала декабря. С тех пор цены на нефть снижались, с кратковременными всплесками на фоне геополитической напряженности, например, в июне во время конфликта между Израилем и Ираном.
Во вторник на азиатских биржах Brent опустилась до 60,15 доллара — минимального уровня с 20 октября. Снижение цен стимулирует китайские НПЗ увеличивать импорт и пополнять запасы. Предполагается, что в декабре излишек будет еще выше, чем в ноябре. Аналитики Kpler оценивают морской импорт в 12,59 млн б/с, не учитывая поставки по трубопроводам из России почти в 1 млн б/с.
Повышение квот на импорт и вероятное увеличение дисконтов на российскую нефть также способствуют росту поставок. С учетом того, что Китай все еще не достиг целевого уровня стратегических резервов, можно ожидать, что при сохранении тенденции к более низким ценам Пекин продолжит наращивать импорт для пополнения запасов.
Ранее на сайте pronedra.ru писали, что СПГ из России поступает в Китай со скидкой – дисконт достигает 40%
