Обвал нефтяного рынка: факторы влияния
Тем не менее, свершившийся факт уже не изменить — нефть подешевела катастрофически и утверждать об ожидании улучшения ценовой ситуации на рынке в ближайшие годы не приходится. Пытаясь компенсировать низкую стоимость нефти, поставщики продолжают наращивать объёмы экспорта. Ключевыми же факторами, которые повлияют на соотношение объёма поставок и потребления не в пользу повышения цены, как считают эксперты, станут возобновление экспорта иранского сырья и успешная добыча сланцевых углеводородов в США.
Обычные законы рынка
Нефтяная отрасль подчиняется обычным законам рынка — стоимость товара обусловливается соотношением спроса и предложения. Сейчас предложение только растёт, в том числе и в российском сегменте. Снижение темпов добычи нефти в РФ планируется только к 2017 году, заверили в Минэнерго страны. Не прекращает увеличивать объёмы извлечения «чёрного золота» и основной рыночный регулятор — картель OPEC. Вот уже 17 месяцев страны, входящие в организацию, превышают ранее установленные квоты.
Участникам рынка не удаётся сбить темпы роста предложения, поэтому закономерно растут запасы нефти. Увеличение объёмов запасов непосредственно влияет на биржевые сделки, заставляя трейдеров сбивать цены ещё больше. Цены на нефть, демонстрирующие падение вот уже целый год, похоже, снизятся ещё больше к весне 2016 года. Виной тому стали вовсе не игры на бирже, а сюрприз, подброшенный самой природой — ожидаемая мягкая зима. Тёплая погода будет способствовать низкому спросу на горючее. Стоимость сырья может упасть вплоть до $20 за баррель, считают аналитики Goldman Sachs.
Рост предложения при непрекращающемся падении спроса вынуждает поставщиков демпинговать ещё больше и «брать количеством». Один из крупнейших поставщиков, Saudi Aramco, в очередной раз снизил стоимость нефти для американских и азиатских потребителей, а также нарастил объёмы поставок. Нефть, поставляемая компанией в Польшу, продаётся дешевле, чем российская Urals. Не отстаёт от своих конкурентов Ирак, занявший второе место в мире по объёмам поставок в Европу после России. В следующем году страна планирует только увеличивать объём поставок, при этом на ряд сортов Багдад установил сниженные цены.
Ключевое решение, которое может повлиять на дальнейшее развитие ценовой ситуации на рынке, будет принято членами OPEC в начале декабря. Тогда будет рассматриваться возможность снижения квотированных объёмов добычи нефти для урегулирования ценовой ситуации на рынке. Впрочем, неоднократные воззвания руководства организации к производителям нефти, которые не входят в её состав, относительно необходимости сокращения добычи, остались без ответа. Исходя из этого, вряд ли OPEC примет решение сокращать добычу в одностороннем порядке, скорее всего, организация сохранит действующие квоты.
Иран. Возвращение экспортёра
В роли основного фактора, который сможет оказать значительное влияние на объём предложения на рынке, выступит мощный источник нефти, совсем недавно получивший возможность для возобновления экспорта — Иран, который не поставлял сырьё с 2012 года. Эта страна может выбросить на рынок колоссальный объём нефти. Напомним, Пронедра ранее писали, что при этом страна не будет руководствоваться указаниями OPEC, то есть картель сможет ограничить только добычу, но не долю экспортных поставок иранской нефти.
После того как США отменили запрет на закупки иранской нефти взамен на отказ Тегерана от ядерной программы, возникла угроза кризиса в OPEC, поскольку иранцы готовы поставлять нефть не только в любых объёмах, но и по любой цене, которая будет целесообразной экономически и устроит покупателей. Тем не менее, заявления иранских властей относительно планов наращивания поставок должны быть подкреплены физическими объёмами добычи, которые, в свою очередь, могут быть ограничены со стороны OPEC, а также технологическими возможностями Тегерана.
Наращивание производства иранской нефти было бы возможным путём освоения новых месторождений, однако с учётом ценового кризиса найти инвесторов в настоящее время очень непросто. Не следует сбрасывать со счетов и внутренние энергетические потребности иранской промышленности и транспорта, которые после снятия экономических санкций могут продемонстрировать резкий рост. Тем не менее, эксперты признают, что Иран может использовать накопленные ранее запасы нефти, объём которых достиг 40 млн баррелей. Ещё летом ожидалось, что снятие ограничений с Ирана вызовет обвал стоимости нефти до $45 за баррель. Примечательно, что фактически рынок опустил цены ещё ниже.
Времени осталось немного — санкции с Ирана будут полностью сняты в середине декабря 2015 года (максимум — в начале января 2016 года). Иранская сторона уже подготовилась к рывку на мировой нефтерынок. Уже через три месяца после отмены ограничений страна нарастит объёмы поставок на внешний рынок до 2 млн баррелей в сутки, о чём проинформировали в иранском Министерстве промышленности.
Нефть, Иран и Россия
По мнению аналитиков Bloomberg, гораздо большую угрозу для России в качестве конкурента на нефтерынке представляет вовсе не Саудовская Аравия, а Иран. Аналогичного мнения придерживаются KBC Advanced Technologies. Поставки нефти саудовскими компаниями в Европу в корне не поменяют ценовую ситуацию на рынке. Настоящий обвал рынка может начаться после того, как Иран полностью избавится от санкций и начнёт полномасштабные поставки. Положение дел в России при этом станет хуже, поскольку 70% её экспорта «чёрного золота» приходятся на Европу.
Следует отметить, что европейские покупатели с удовольствием в рамках энергетической диверсификации будут приобретать иранскую нефть вместо российской, поскольку нефтеперерабатывающие заводы в ЕС адаптированы для переработки сырья из РФ, которое по своему химическому составу практически идентично иранскому, пишет Stratfor. Как только иранская нефть начнёт поступать на рынки северо-западных регионов Европы, упущенная выгода России может стать значительной.
России в этой ситуации ничего не остаётся, кроме как занять роль пассивного наблюдателя. Напомним, по словам руководителя Минэнерго России Александра Новака, государство никак не собирается влиять на ситуацию с экспортными поставками нефти, поскольку решения в данной сфере принимают исключительно коммерческие компании, занятые в отрасли.
Впрочем, Пронедра уже писали, что Москва, возможно, всё же пытается изменить ситуацию несколько нерыночным путём — с помощью военной операции в Сирии, которая, предположительно, окажет влияние на нефтерынок в целом и вызовет повышение цен, поскольку биржи чувствительны к любой нестабильности, а тем более в таком крупном нефтеносном регионе, как Ближний Восток. Тем не менее, вероятное повышение стоимости нефти в данном случае рассматривается экспертами как «побочный» и недолговременный эффект, так что влияние геополитики на нефтерынок, скорее всего, значительно преувеличено и существует по большей части только в головах отдельных аналитиков.
Сланцевый эффект — разрушитель прогнозов
Дэвид Кэмпбелл, руководитель российского подразделения BP, заявил, что никаких достоверных прогнозов стоимости нефти составить нельзя, поскольку одним из решающих факторов влияния на цены является добыча сланцевых углеводородов в США. Напомнил представитель компании и о том, что информация о сокращении количества буровых установок в США была неверно интерпретирована биржевиками как тенденция сокращения объёмов добычи сырья. На самом деле для извлечения сланцевой нефти требуется меньшее количество буровых установок, суммарное количество добываемых объёмов на самом деле растёт, а вовсе не уменьшается.
США вовремя воспользовались высокой стоимостью нефти, что позволило им привлечь инвесторов в сланцевые проекты. Теперь добыча нетрадиционной нефти даёт возможность наращивать общие показатели страны при том, что предприятия, занятые извлечением стандартного сырья, терпят убытки. Регулирование рынка сланцевой нефтью происходит гораздо быстрее — на принятие инвестиционных решений теперь уходят недели, но не годы, как с обычным сырьём. Именно поэтому цена в настоящее время стала зависимой в основном от объёмов добычи, а не от декларируемых планов компаний, поскольку иных значительных факторов влияния на отрасль, в том числе решений об инвестициях, практически не осталось.
В BP считают, что на перспективу можно спрогнозировать лишь одно — это то, что добыча нефти будет расти. Таким образом, будущие решения OPEC, возможно, не будут оказывать настолько значительное влияние на цены, как это было раньше. Странам картеля теперь придётся считаться с технологическими достижениями в отрасли и быстро меняющейся обстановкой, а не жить «по старинке», когда инвестиции растягивались на годы, а объёмы добычи менялись очень медленно. В конечном счёте, ввиду ослабления действия старых принципов ценообразования в отрасли, рынок будет ориентироваться исключительно на фактические и незыблемые показатели — спрос и предложение.
