Остается бычьим: аналитики оценили рынок золота в условиях коррекции на 28%
Мировой рынок золота оказался под сильным давлением после того, как цена металла впервые за многие месяцы опустилась ниже психологически важной отметки в 4 000 долларов за унцию. Последние торги показали снижение котировок до района 3 980 долларов, а причиной распродаж стали укрепление американской валюты и резкое изменение ожиданий инвесторов относительно дальнейших действий Федеральной резервной системы США. Однако, бычий рынок еще не закончился, сообщает zolotoy-zapas.ru.
Драгметалл опустился ниже уровня 4 000 долларов впервые с ноября 2025 г. От январского исторического максимума рынок уже потерял более 1 500 долларов на унцию.
Бычий цикл на рынке золота сохраняется
Несмотря на масштаб коррекции, аналитики не спешат говорить о завершении многолетнего бычьего цикла. Управляющий директор Solomon Global Пол Уильямс напоминает, что подобные откаты уже происходили в прошлые десятилетия. Во время мощного роста 1970-х золото потеряло почти половину стоимости перед новым историческим рывком. Аналогичный сценарий наблюдался после мирового финансового кризиса 2008 г., когда металл сначала подешевел примерно на треть, а затем обновил рекорды в последующие годы.
Читайте по теме: ФРС вернет золото по 4 000 долларов – как позиция регулятора может повлиять на цены
Дополнительное давление на рынок оказывает политика американского регулятора. Инвесторы все активнее закладывают вероятность новых повышений процентных ставок. Рост доходности облигаций делает бездоходные активы вроде золота менее привлекательными. Одновременно усиливается доллар, что автоматически повышает стоимость золота для покупателей за пределами Штатов и снижает глобальный спрос. Ожидания сохранения высоких ставок стали одной из ключевых причин нынешнего снижения котировок.
Еще одним тревожным сигналом для рынка стали оттоки средств из биржевых фондов, обеспеченных золотом. Инвесторы начали выводить капитал из золотых ETF после того, как надежды на быстрое снижение ставок в США ослабли. Именно ETF-фонды традиционно считаются одним из крупнейших источников инвестиционного спроса на драгоценный металл, поэтому сокращение вложений оказывает заметное влияние на цену.
Поддержка для золота продолжает действовать
Вместе с тем фундаментальные факторы поддержки золота остаются в силе. Всемирный совет по золоту сообщает, что центральные банки продолжают активно наращивать резервы. Только в I квартале чистые покупки составили около 244 тонн, что превышает показатели предыдущего квартала. Крупнейшими покупателями стали Польша, Узбекистан и Китай.
Особое внимание рынок уделяет КНР. Народный банк Китая продолжает увеличивать золотые запасы, рассматривая драгоценный металл как важный инструмент диверсификации резервов. На фоне сохраняющейся геополитической напряженности многие государства стремятся уменьшить зависимость от традиционных резервных активов и увеличить долю физического золота.
Новый опрос Всемирного совета по золоту показал, что 89% руководителей резервных подразделений центральных банков ожидают дальнейшего роста мировых золотых резервов в течение ближайших двенадцати месяцев. При этом рекордные 45% регуляторов планируют увеличить собственные золотые запасы уже в ближайший год.
Согласно данным World Gold Council, в 2025 г. центральные банки приобрели более 863 тонн золота, а в предыдущие годы ежегодные покупки превышали тысячу тонн. Такие объемы формируют мощную структурную поддержку рынка даже в периоды снижения инвестиционного спроса.
Прогнозы по ценам на золото
Дополнительным фактором долгосрочной поддержки остается геополитическая нестабильность. В последнем обзоре World Gold Council отмечается, что напряженность на Ближнем Востоке, противостояние между крупнейшими мировыми экономиками и сохраняющиеся риски для мировой финансовой системы продолжают поддерживать спрос на защитные активы. Организация считает, что геополитическая премия в стоимости золота сохранится и в дальнейшем.
Впрочем, краткосрочные прогнозы становятся более осторожными. Аналитики ING уже снизили собственные ожидания по золоту на вторую половину года. Банк ожидает среднюю цену около 4 300 долларов в третьем квартале и 4 600 долларов в IV квартале, что ниже предыдущих прогнозов.
Пересматривать прогнозы начали и крупнейшие инвестиционные банки. По данным MarketWatch, Goldman Sachs недавно снизил целевой ориентир по золоту на конец 2026 г. на 500 долларов — с 5 400 до 4 900 долларов за унцию. Причиной стало изменение ожиданий по процентным ставкам и более жесткая риторика Федеральной резервной системы.
Однако даже после ухудшения прогнозов большинство крупных финансовых организаций не отказалось от позитивного взгляда на рынок. Morgan Stanley отмечает, что путь золота к уровням выше 5 000 долларов остается открытым, если восстановится спрос со стороны ETF-инвесторов и сохранится активность центральных банков.
Ранее на сайте pronedra.ru писали про зеркало кризиса: почему цены на серебро падают в 2 раза быстрее, чем на золото
