Рост возобновился – эксперты оценили потенциал цен на золото в 2026 году

Золото в июле смогло прервать затяжную серию снижения и впервые с февраля завершило месяц в плюсе. По итогам торгов стоимость металла на мировом рынке выросла примерно на 1%, до 4 050 долларов за тройскую унцию, а на российском рынке — также примерно на 1%, до 10 280 рублей за грамм. В течение месяца котировки несколько раз тестировали психологически важную отметку 4 000 долларов. Однако, в итоге они смогли закрепиться выше нее. Для рынка это стало сигналом о возвращении покупателей после резкой коррекции, начавшейся весной, сообщает kommersant.ru.

Еще в начале июля металл пытался продолжить восстановление более быстрыми темпами. За первую неделю стоимость металла прибавила около 4% и поднялась до 4 165 долларов за унцию. Однако удержаться на этом уровне не удалось: к середине месяца котировки снова опустились ниже 4 000 долларов, достигнув примерно 3 970 долларов. В последующие недели ситуация стабилизировалась, и драгоценный металл большую часть времени торговался выше ключевого рубежа.

Золото вернулось к росту цен после спада

Для инвесторов значение отметки 4 000 долларов оказалось не только психологическим. После июньского падения этот уровень постепенно превратился в область, где активизировался физический и инвестиционный спрос. Всемирный совет по золоту ранее отмечал, что в июне котировки опускались примерно до 4 002 долларов за унцию после январского исторического максимума 5 405 долларов, а волатильность рынка заметно увеличилась.

Читайте по теме: слабый доллар поддержал золото – цены растут на фоне прогнозов по решениям ФРС

Главным фактором восстановления в июле стали ожидания относительно политики Федеральной резервной системы США. Более мягкие инфляционные показатели и отсутствие устойчивых признаков перегрева экономики снизили опасения, что американский регулятор может снова повысить ставку. На заседании 28–29 июля ФРС действительно сохранила диапазон ставки на уровне 3,5–3,75%, хотя два члена Комитета выступили за повышение. В сентябре запланировано новое заседание с обновлением экономических прогнозов.

Факторы поддержки цен на золото

Для золота процентная политика имеет принципиальное значение. Металл не приносит купонного дохода, поэтому при высокой доходности облигаций его привлекательность снижается. Напротив, ожидания смягчения денежно-кредитной политики уменьшают альтернативные издержки владения драгоценным металлом. Именно поэтому любое изменение ожиданий по ставке ФРС способно быстро отражаться на котировках.

Однако одной перспективы более мягкой политики ФРС для нынешнего рынка недостаточно. Все большую роль играет спрос со стороны центральных банков. Во втором квартале 2026 г. мировые регуляторы приобрели 289 тонн золота — рекордный показатель для второго квартала. Крупнейшими покупателями стали Польша, увеличившая запасы на 51 тонну, и Китай, купивший 33 тонны.

Эта тенденция выглядит особенно важной на фоне продолжающейся диверсификации международных резервов. По данным Всемирного совета по золоту, 89% опрошенных управляющих резервами ожидают роста мировых золотых запасов центральных банков в ближайшие 12 месяцев, а 45% рассчитывают увеличить собственные вложения в металл.

Еще одним признаком возвращения инвестиционного спроса стали операции биржевых фондов. После существенного оттока в июне мировой рынок физических золотых ETF постепенно стабилизировался. По данным WGC, уже в первом полугодии совокупный приток средств в такие фонды оставался положительным и составлял 8 млрд долларов, несмотря на июньский отток 8,9 млрд долларов. Одновременно объем золота в фондах за первое полугодие вырос на 18 тонн, до 4 047 тонн.

Потенциал цен на золото в 2026 году

Июльское повышение нельзя считать исключительно техническим отскоком после падения. Рынок получил сразу несколько фундаментальных опор:

• устойчивый спрос со стороны центробанков;
• возвращение части инвестиционных денег;
• ожидания изменения процентной политики США.

При этом золото остается заметно ниже январского рекорда, что для части инвесторов делает текущие уровни более привлекательными для восстановления позиций.

Прогнозы по золоту остаются преимущественно позитивными, хотя разброс оценок велик. Goldman Sachs допускает движение котировок к 4 900 долларов за унцию к концу года. Реализация такого сценария будет зависеть прежде всего от продолжения закупок центробанками и отсутствия нового витка ужесточения политики ФРС. При более высокой американской ставке и росте доходности облигаций золото, напротив, может вновь столкнуться с давлением.

Поэтому август и последующие месяцы станут для рынка проверкой устойчивости июльского восстановления. Если спрос центробанков останется высоким, а американские данные позволят инвесторам рассчитывать на снижение ставок, уровень 4 000 долларов может окончательно превратиться из сопротивления в долгосрочную поддержку. В таком случае путь к 4 500 долларов и далее к прогнозируемым 4 900 долларов окажется вполне реалистичным. Но новый инфляционный всплеск или неожиданный поворот ФРС способны вновь заставить инвесторов фиксировать прибыль.

Ранее на сайте pronedra.ru писали про все о добыче золота в России – где ведутся работы и можно ли самому искать драгметалл