Серебро подорожало – скачок цен меняет бычий рынок металлов
За последние месяцы рынок драгоценных металлов переживает редкое перекрытие инвестиционной и промышленной динамики. Золото сохраняет статус «монетарного» актива, привлекая покупки центральных банков, тогда как серебро с конца весны превратилось в главного драйвера ралли, продемонстрировав резкий рост спроса и рекордные цены. В результате соотношение золота к серебру, длившееся в историческом коридоре около 50−60, в апреле достигло экстремума около 100, а затем опустилось до примерно 74. Это говорит о перераспределении спроса между двумя металлами и меняющейся структуре дефицита, сообщает zolotoy-zapas.ru.
Серебро завершило последнюю неделю на рекордной отметке выше 56 долларов за унцию, продемонстрировав многократный рост с начала года — почти двукратное укрепление по отношению к январю. Параллельно золото тестирует важный рубеж около 4 200 долларов за унцию, показав прирост порядка 60% с начала года. Эти движения отражают сочетание факторов: ожидания смягчения монетарной политики в США, массовые закупки со стороны институциональных и частных инвесторов и заметная нехватка физического металла в ключевых хранилищах.
Серебро обновляет рекорды – влияние на рынок
Ключевой момент — структурный дефицит серебра. Рост промышленного потребления по линии электрификации экономики и спрос со стороны производства фотоэлектрических панелей, электроники и каталитических систем пересекся с усилением инвестиционного интереса. Налицо исчерпание «надземных» запасов. При этом доступный металл зачастую находится в неподходящем виде или в географически удаленных точках, что привело к целой серии шоков предложения в 2025 г. Опережающий рост спроса в Азии, особенно в Индии, привел к давлению на премии и лизинговые ставки, а запасы на шанхайских площадках опустились до минимального уровня за десятилетие.
Читайте по теме: очередной ежегодный дефицит предложения – серебра не хватает пятый
Политика и регуляторные решения усилили напряженность на рынке. Власти США внесли серебро в обновленный 2025 г. перечень критически важных минералов, что повысило вероятность политических мер по защите поставок и стимулировало разговоры о возможных пошлинах и поддержке внутренних проектов. На фоне этой политики крупные объемы металла переместились в США в начале года — часть притока связали с ожиданием возможных торговых мер со стороны администрации действующего президента США Дональда Трампа — при этом глобальные запасы сместились, что добавило дефицита внебиржевому рынку Лондона.
Бычий рынок металлов меняется
Аналитики указывают на фундаментальные риски и потенциал дальнейшего роста цен. Пятое подряд годовое структурное дефицитное положение рынка серебра усиливает аргументы в пользу сохранения нынешней волатильности на повышательных уровнях. При сценариях, в которых золото достигает целевых уровней в 4 500 – 5 000 долларов, паритетный эффект на серебро привел бы к цене порядка 80–100 долларов за унцию при классическом корреляционном соотношении. Такой сценарий потребует устойчивого совмещения инвестиций в добычу и переработку, разумной политики по запасам и логистике и отсутствия резких внешнеторговых ограничений.
На стороне предложения препятствия очевидны. Операторы по всему миру сталкиваются с дефицитом рафинированного металла, нехваткой специализированных мощностей и удорожанием лизинговых схем. В условиях ограниченного доступа к новому оборудованию и комплектующим проекты по развертыванию дополнительных линий переработки тормозятся, а сроки вывода на проектную мощность растут. Это делает значительную долю прогнозов по ценам чувствительной к темпам решения технологических и логистических вопросов.
Ранее на сайте pronedra.ru писали про новый рекорд серебра – цена унции впервые превысила 54 доллара
