Уголь подорожает не скоро – аналитики не ждут роста цен до 2028 года
Мировые цены на уголь, включая российский экспортный уголь, в перспективе до 2028 года не покажут значительного роста, прогнозируют аналитики отрасли. Согласно свежей оценке NEFT Research, котировки в ближайшие 3 года останутся на умеренных уровнях с незначительными всплесками, обусловленными временными факторами. В частности, сезонными колебаниями спроса и отдельными перебоями с предложением в ключевых экспортных регионах, таких как Австралия и Индонезия. При этом ожидается, что фундаментальные силы рынка – наращивание добычи доминирующих импортеров Китая и Индии – будут сдерживать цены и способствовать сохранению конкуренции среди поставщиков, сообщает kommersant.ru.
В I квартале 2026 г., считают эксперты, мировые котировки угля останутся стабильными или вырастут лишь умеренно. Поддержку ценам может оказать сокращение предложения со стороны австралийских производителей из‑за неблагоприятных погодных условий, а также плановое снижение объемов добычи в Индонезии, еще в 2025 г. наметившей спад экспорта после многолетнего роста. Такие риски сдерживания предложения способны на коротком горизонте подтолкнуть цены вверх даже на фоне умеренного спроса со стороны крупнейших покупателей.
Цены на уголь начнут расти только в 2028 году
В долгосрочной перспективе до 2028 г. эксперты NEFT Research и другие аналитические центры ожидают, что цены на уголь не вернутся к уровням предыдущих циклов сырьевого бума, и возможный рост останется ограниченным. Согласно прогнозу, экспортный индекс российского угля марки “Восток 5500” в 2026 г. будет колебаться в диапазоне 76–82 долларов за тонну, северо‑западный индекс — 66–68 долларов, а южный — 75–76 долларов. В 2027–2028 гг. эти значения останутся примерно на тех же уровнях, что отражает сохранение давления со стороны увеличения добычи в Китае и Индии, которые традиционно являются ключевыми потребителями энергетического угля.
Читайте по теме: заменят нефть углем – Китай создаст заводы для производства пластика
Одним из важных фундаментальных трендов, влияющих на рынок угля, является постепенное сокращение международной торговли углем, зафиксированное в отчетах Международного энергетического агентства. Согласно МЭА, мировой угольный рынок переживает второе подряд снижение объемов торговли, что ранее не наблюдалось на протяжении последних десятилетий. Основными причинами называют снижение спроса со стороны Китая и Индии, длительное структурное сокращение импорта в Европе, Японии, Южной Корее и Тайбэе, а также избыток запасов угля на внутренних рынках топливно‑энергетических систем. IEA прогнозирует сокращение международных поставок в 2026 году и далее, что в целом оказывает давление на цены.
Одновременно аналитики подчеркивают, что мировое потребление угля, хотя и демонстрирует признаки стагнации, остается устойчивым, в первую очередь благодаря энергетической политике Азии. Несмотря на отчет о снижении доли угольной генерации в Китае в 2025 г. на фоне расширения возобновляемых источников, Китай продолжает оставаться крупнейшим производителем и потребителем угля в мире, с объемами добычи и внутреннего потребления, существенно превышающими показатели других стран. Кроме того, по данным S&P Global, Китай планирует ввод в эксплуатацию значительного числа новых угольных энергоблоков, что поддерживает спрос на топливо, пусть и в условиях переходной энергетической стратегии.
Что ждет угольную отрасль – перспективы России
На этом фоне российским угольным компаниям приходится действовать в условиях высокой конкуренции и невысоких мировых котировок, полагают аналитики. Многие предприятия вынуждены предлагать продукцию с существенными дисконтациями, чтобы удерживать доли на экспортных рынках и компенсировать логистические ограничения, в том числе в направлении Дальнего Востока и северо‑западных портов. Такая стратегия позволяет сохранять объемы экспорта, но часто осуществляется ценой низкой рентабельности и даже убытков у некоторых производителей.
Эксперт Альфа‑банка Борис Красноженов отмечает, что российский энергетический уголь марки 6000 ккал/кг в портах Дальнего Востока уже торгуется примерно на уровне 87 долларов за тонну FOB. При этом дисконт по отношению к австралийскому углю в порту Ньюкасл составляет около 20 %. Он допускает, что в коротком периоде цены могут подняться на 10–15 долларов в связи с сезонным ростом спроса и сохранением стабильной стоимости природного газа, который часто влияет на спрос на уголь в энергетике, но в целом тенденция к умеренным котировкам сохраняется.
Эксперт «Эксперт РА» Олег Емельченков указывает на глубокие структурные проблемы отрасли. Они будут сдерживать рост экспортных цен российской продукции и ограничивать возможности значимого повышения котировок на международной арене.
Среди экспортных направлений российские компании традиционно ориентированы на Китай и Индию, но также могут рассчитывать на периоды спроса со стороны Турции, Южной Кореи, Вьетнама и других азиатских рынков. По мнению эксперта Института энергетики и финансов Александра Титова, сохранение присутствия на этих рынках остается ключевой задачей, даже если цены будут колебаться в пределах умеренных диапазонов.
Долгосрочная перспектива мирового угольного рынка определяется также растущей ролью альтернативных источников энергии и давлениями декарбонизации. Международные организации, включая Всемирный банк и МЭА, отмечают, что глобальное потребление угля, возможно, достигло пика и может начать сокращаться к концу текущего десятилетия в результате ускоренного перехода к газу и возобновляемым источникам. Это может привести к структурным изменениям спроса, что окажет дополнительное давление на котировки в среднесрочной перспективе.
Ранее на сайте pronedra.ru писали, что спрос на российский кокс растет – металлургический уголь дорожает в Индии
