Золото обгонит по доходности доллар и облигации – трейдеры ждут рост цен до 5 000 долларов
Мировой рынок драгоценных металлов в преддверии нового года вновь оказался в центре внимания инвесторов. Один из крупнейших европейских банков — Société Générale — подтвердил стратегическую ставку на золото, заявив, что этот актив продолжит опережать по доходности американские гособлигации и доллар как минимум до 2026 г. При этом ожидается дальнейший рост цен до 5 000 долларов. В условиях меняющейся денежно-кредитной политики США и роста геополитических рисков французская финансовая группа сохраняет максимальную долю золота в своем диверсифицированном портфеле и советует инвесторам использовать коррекционные снижения цен для наращивания позиций, сообщает zolotoy-zapas.ru.
Аналитики Société Générale сообщили, что удерживают долю золота на уровне 10% в модельном портфеле SGMAP. При этом банк полностью отказался от американских облигаций с защитой от инфляции, а вложения в корпоративный долговой сегмент сократил вдвое — до пяти процентов. Такая перестройка структуры активов отражает изменение баланса рисков на глобальных рынках, где традиционные защитные инструменты перестали выполнять прежнюю стабилизирующую роль.
Золото держит высокую доходность – прогноз по ценам
Прошедший год оказался сложным для рынка облигаций. Высокие реальные процентные ставки и ослабление доллара негативно повлияли на доходность активов, номинированных в американской валюте. На этом фоне сбалансированная стратегия Société Générale показала устойчивые результаты, а рост стоимости золота стал одним из ключевых факторов сохранения общей доходности портфеля. В банке отмечают, что тенденция расширения цен на различные классы активов сохраняется и отражается не только на фондовых рынках, но и на динамике сырьевых инструментов.
Читайте по теме: золото растет в цене на фоне слабого доллара – серебро стабильно
Согласно обновленному прогнозу SocGen, стоимость золота способна достичь отметки 5 000 долларов за тройскую унцию к концу следующего года. Такой сценарий аналитики связывают с ожидаемым снижением процентных ставок в США и постепенным смягчением финансовых условий. Даже после недавнего уменьшения ставки федеральных фондов с 5,5% до 4% реальные ставки ФРС остаются высокими, что указывает на сохранение относительно жесткой денежно-кредитной политики с учетом инфляции.
Что будет влиять на цену золота
Экономисты банка ожидают дополнительного снижения ставки еще на 50 базисных пунктов к апрелю следующего года. В случае реализации этого прогноза политика Федеральной резервной системы приблизится к нейтральному уровню, создавая условия для дальнейшего роста цен на золото. Одновременно в Société Générale указывают на ослабление инфляционного давления в экономике США, однако подчеркивают рост рисков на рынке труда, способных вынудить регулятора действовать более осторожно.
Дополнительную поддержку рынку золота оказывает устойчивый спрос со стороны центральных банков. По данным международных финансовых организаций, в последние годы регуляторы развивающихся стран активно наращивают золотые резервы, сокращая долю активов в долларах США. Этот процесс воспринимается как долгосрочный тренд диверсификации резервов на фоне санкционных рисков и роста фрагментации мировой финансовой системы. Розничные инвесторы также усиливают интерес к драгоценному металлу, выбирая слитки, инвестиционные монеты и биржевые фонды, обеспеченные физическим золотом.
Отдельным фактором в пользу золота аналитики называют сохраняющуюся высокую корреляцию между американским фондовым рынком и облигациями. Исторически эти инструменты компенсировали риски друг друга, однако в последние годы их движение часто происходит в одном направлении. В такой конфигурации золото вновь приобретает статус универсального защитного актива, способного снизить волатильность портфеля и защитить капитал от макроэкономических и политических потрясений.
Ранее на сайте pronedra.ru писали, что золото идет к 7-недельному пику пока цены на серебро приближаются к новому рекорду
