Что ЦБ решит по ключевой ставке – прогнозы экономиста Коныгина
На предстоящем заседании 20 марта Совет директоров Банка России может принять решение о снижении ключевой ставки на полпроцента, до 15% годовых. Такой прогноз, в частности, озвучил ведущий экономист банка Синара Сергей Коныгин. Решение станет продолжением политики осторожного смягчения денежно‑кредитной политики в условиях сохраняющихся инфляционных рисков и неопределенности в макроэкономике, сообщает deita.ru.
Согласно результатам недавнего опроса агентства Reuters среди аналитиков, все 23 участника ожидали, что регулятор на заседании 20 марта снизит базовую ставку на 50 базисных пунктов — с текущих 15,5% до 15% годовых. В качестве одной из причин эксперты называли неопределенность, связанную с ростом мировых цен на нефть после геополитической напряженности около Ирана, что влияет на динамику инфляции и бюджетные параметры.
Как УБ поступит со ставкой – прогнозы экономиста
Коныгин отмечает, что несмотря на возможное понижение ключевой ставки, для более значительных шагов пока нет убедительных предпосылок. Он подчеркивает отсутствие устойчивого замедления инфляции и сохраняющиеся факторы неопределенности, связанные, в том числе, с параметрами нового бюджетного правила, которые еще не определены окончательно. Такое сочетание побуждает регулятор к осторожности.
Читайте по теме: что будет с ключевой ставкой ЦБ – названо наиболее вероятное решение
Последние данные по инфляции также формируют фон предстоящего решения: в феврале фактический индекс потребительских цен оказался выше прогнозных оценок, а за первый квартал текущего года, по оценке Коныгина, рост цен составил около 2,5%. При этом Банк России ожидает, что по итогам года годовая инфляция будет находиться в диапазоне 4,5–5,5%, что выше официальной целевой отметки около 4%.
ЦБ осторожно подходит к ключевой ставке
В международной экономической прессе также подчеркивается, что ожидаемое снижение ставки до 15% отражает баланс между необходимостью смягчения условий кредитования и рисками проинфляционных факторов. Аналитики отмечают, что такой шаг соответствует текущим ожиданиям рынков, хотя некоторые представители финансового сектора указывают на возможность более глубокого снижения при дальнейшем замедлении инфляции.
Причины осторожного подхода регулятора глубже, чем отдельные месячные данные по ценам. По мнению ряда экспертов, более устойчивое замедление инфляции все еще не наблюдается, и существует риск, что слишком глубокое снижение ключевой ставки может стимулировать рост потребительского спроса и усугубить инфляционное давление. К тому же параметры нового бюджетного правила, влияющие на расчет «отсечения» и траекторию налоговых поступлений, пока остаются неопределенными, что повышает неопределенность макроэкономической политики и требует взвешенного подхода со стороны Банка России.
Экспертные прогнозы, опубликованные в ведущих российских финансовых изданиях, уточняют, что даже после снижения до 15% в ближайшие месяцы регулятор, скорее всего, продолжит действовать умеренно, а не радикально, оставляя пространство для оценки динамики инфляции и экономической активности. Некоторые аналитики допускают, что к концу года ключевая ставка может снизиться до примерно 13%, но этот сценарий связывают с более благоприятной динамикой цен на товары и услуг.
Ранее на сайте «Пронедра» писали, что экономисты разошлись в прогнозах по ставке ЦБ на фоне разогнавшейся инфляции
