Медь дорожает вопреки состоянию мировой экономики – почему растут цены
Рост цен на медь продолжается, несмотря на признаки нестабильности мировой экономики. Это, по мнению аналитиков, свидетельствует о разрушении прежней зависимости между динамикой цен на этот металл и глобальными экономическими тенденциями. Если раньше стоимость меди служила индикатором экономического роста, отражая рост спроса в условиях подъема деловой активности, то сегодня этот механизм перестает работать, сообщает forbes.ru.
Медь растет в цене
На Лондонской бирже металлов трехмесячные фьючерсы 6 июня торговались по цене 9693 долларов за тонну. С начала года котировки выросли на 10% после того, как в апреле опустились до отметки 8611 долларов, ставшей минимальной с начала года. До этого цены достигали локального максимума в 10 112 долларов в конце марта. Однако эксперты отмечают, что поведение рынка все чаще определяется не фундаментальными факторами спроса и предложения, а геополитическими и спекулятивными рисками.
Читайте по теме: США планируют пошлины на медь – цены на металл растут
Одной из ключевых причин роста цен стали сбои в поставках меди с крупных месторождений. Так, в мае канадская Ivanhoe Mines приостановила добычу в ДР Конго из-за природных катаклизмов, а в Чили компания Teck Resources ограничила работу одной из мельниц. Параллельно власти Перу заявили о масштабах нелегальной добычи меди, что также повысило неопределенность на рынке. В Африке китайская компания Sinomine Resource Group остановила выплавку меди в Намибии из-за дефицита сырья. Эти события, несмотря на их временный характер, уже повлияли на котировки.
Рынок меди под давлением
Дополнительным фактором давления на рынок стали опасения по поводу возможного введения США новых пошлин. После ограничений на сталь и алюминий, медь может стать следующим металлом, подпадающим под американские протекционистские меры. Президент США в феврале запустил расследование, чтобы оценить целесообразность таких шагов. В условиях, когда США покрывают значительную часть внутреннего спроса на медь за счет импорта, любые пошлины неминуемо вызовут рост цен внутри страны и усилят инфляционные процессы.
Тем не менее, ряд аналитиков склонен рассматривать действия Вашингтона как элемент давления в рамках торговых переговоров. На фоне ожиданий возможной разрядки торговых конфликтов участники рынка делают ставку на восстановление стабильности и рост спроса, что может способствовать дальнейшему укреплению котировок меди. Таким образом, несмотря на размывание традиционных экономических ориентиров, рынок сохраняет потенциал к росту, ориентируясь на политические сигналы и логистические риски.
Медь как индикатор состояния экономики
Цены на медь продолжают оставаться важным индикатором ожиданий в отношении мировой экономики. Однако, их динамика нередко расходится с реальным состоянием ключевых отраслей, таких как электроэнергетика, строительство и зеленая энергетика — крупных потребителей этого металла. Аналитики отмечают, что рост котировок с начала года был обусловлен оптимизмом вокруг экономических перспектив, подкрепленным ожиданиями снижения налогов, а также изменениями в торговой политике США.
После объявления о введении взаимных пошлин в отношении ряда стран цены на медь достигли пика, однако затем снизились на фоне отсрочки реализации этих мер. Несмотря на снижение прогноза роста мирового ВВП до 2,4% в 2024 г. из-за торговых конфликтов, металл еще до этого реагировал снижением, а затем начал укрепляться на фоне ослабления напряженности в торговых отношениях и надежд на улучшение экономической ситуации.
Баланс спроса и предложения продолжает играть ключевую роль в ценообразовании. Согласно прогнозам Международной исследовательской группы по меди, профицит рафинированного металла в 2025 году может вырасти почти вдвое по сравнению с 2024 годом. Ожидается, что мировое производство меди увеличится благодаря расширению мощностей в Китае, Индонезии, Индии и Конго. При этом рост потребления будет менее значительным.
В современном мире прямая зависимость между экономическим ростом и спросом на медь размывается. Производство электроники и электротехники, в значительной мере ориентированное на экспорт, влияет на потребление металла вне рамок внутренней экономической динамики. Цены на медь во многом формируются активностью биржевых трейдеров, а не только реальным спросом в отраслях, что отражает текущие настроения на финансовых рынках.
Кроме того, стабильный спрос на медь в таких сферах, как ремонт и поддержание электрических сетей, не всегда коррелирует с экономическими циклами. На стоимость металла влияют также фундаментальные факторы, включая перебои в добыче и поставках концентратов, способные вызвать резкие колебания предложения. Общая тенденция указывает на то, что снижение ВВП приводит к уменьшению спроса на медь, а экономический рост — наоборот.
В I квартале экономическая активность крупнейших импортеров меди из развитых стран показала спад, при этом в Китае и Индии наблюдался значительный рост ВВП. Однако это не приводит к пропорциональному увеличению цен на металл, поскольку спрос в этих странах в значительной мере определяется глобальным рынком электроники и электротоваров. Отрицательная динамика экономики западных стран и ужесточение кредитной политики ограничивают спрос и инвестиционный интерес, что сдерживает рост спекулятивных покупок на биржах и, соответственно, развитие ценового тренда.
Ранее на pronedra.ru писали, что потенциал роста есть – что будет с ценами на медь в 2025 году
