Нефть не подорожала до 150 долларов от закрытия Ормуза – экономист считает ситуацию пугающей
Цена нефти вопреки затяжному кризису вокруг Ормузского пролива пока не перешла к сценарию экстремального скачка. На 28 августа котировки Brent находятся около 89 долларов за баррель, а WTI — примерно у 83 долларов. Рынок, еще несколько месяцев назад допускавший уход нефти далеко выше 100 долларов, теперь фактически балансирует между риском нового дефицита и ожиданиями восстановления поставок. Экономист Джордж Гэммон считает ситуацию потенциально тревожной, сообщает wsj.com.
Эксперт обращает внимание на парадокс: при полноценной блокаде Ормуза нефть, по его оценке, могла бы стоить около 150 долларов за баррель. Однако даже при резком сокращении пропускной способности ключевого маршрута цены держатся в диапазоне 80–90 долларов. На первый взгляд это может выглядеть доказательством того, что первоначальная паника оказалась преувеличенной. Однако, Гэммон предлагает гораздо более тревожное объяснение: рынок сталкивается не только с падением предложения, но и с сокращением спроса. Иными словами, относительно дешевая нефть может быть не признаком устойчивости мировой экономики, а отражением ее ослабления.
Нефть не по 150 долларов – тревожные признаки для рынка
Свежие данные Международного энергетического агентства подтверждают, что проблема действительно выходит за пределы логистики. В августовском прогнозе МЭА ожидается сокращение мирового спроса на нефть в 2026 г. сразу на 1,6 млн баррелей в сутки. Организация связала пересмотр прогноза в том числе с продолжающимся закрытием Ормузского пролива и высокими ценами на топливо. Во втором квартале сокращение потребления достигало 4,9 млн баррелей в сутки в годовом выражении.
Читайте по теме: выполняют требования Ирана: Индия не хочет нарушать правила вывоза нефти из Персидского залива
При этом сам Ормуз действительно перестал работать в привычном режиме. По данным Службы энергетической информации США, средний поток нефти снизился с 21,6 млн б/с в IV квартале 2025 г. до 14,9 млн б/с в I квартале 2026 г., а во II квартале — всего до 4,9 млн б/с. Это означает, что физическое ограничение поставок оказалось гораздо серьезнее, чем предполагает одна только динамика биржевых котировок.
Рынок нефти адаптируется к закрытию Ормуза
Одной из причин остается возможность частичного вывоза нефти альтернативными маршрутами. Часть сырья уходит через трубопроводы, а часть танкеров продолжает проходить через сам пролив. По оценке Piper Sandler, в мае через Ормуз прошло около 2,9 млн б/с, причем примерно 900 000 б/с приходилось на суда, которые двигались с отключенными транспондерами. Еще около 2,1 млн б/с перевозилось судами, которые, предположительно, проходили через систему неформальных платежей.
Важнейшим амортизатором стали и стратегические запасы. Высвобождение нефти из резервов позволило временно компенсировать часть выпавших объемов, тогда как Китай одновременно сокращал закупки и использовал собственные накопления. Но такой механизм не может работать бесконечно. МЭА сообщает, что мировые наблюдаемые запасы в июле сократились на 69 млн баррелей, а с начала конфликта их совокупное снижение достигло 410 млн баррелей.
Цены на нефть не подскочили, но кризис из-за Ормуза сохраняется
Еще один фактор — ожидания инвесторов. Даже при продолжающихся проблемах рынок постоянно закладывает вероятность политической сделки и восстановления судоходства. Именно поэтому фьючерсные котировки могут существенно отставать от стоимости физической нефти. В последние недели сообщения о переговорах Ирана и Омана уже неоднократно провоцировали снижение цен: рынок реагирует не только на фактические баррели, но и на перспективу их возвращения.
Однако эта ставка становится все более рискованной. На 28 августа дипломатические усилия по открытию Ормуза продолжаются, но полноценного восстановления движения пока нет: Reuters сообщает, что общий трафик остается лишь на уровне примерно 5–15% от обычного. Одновременно сокращение запасов означает, что пространство для дальнейшего поглощения дефицита постепенно уменьшается.
Поэтому нынешние 80–90 долларов за баррель нельзя воспринимать как доказательство отсутствия нефтяного кризиса. Скорее рынок пока удерживается благодаря сочетанию сниженного спроса, резервов, альтернативных маршрутов, ограниченных поставок через Ормуз и ожиданий скорого политического урегулирования. Goldman Sachs также прогнозировал сохранение Brent в диапазоне 80–90 долларов до заключения соглашения между США и Ираном либо нового серьезного витка конфликта.
Ранее на сайте pronedra.ru писали про баррель по 86,81 доллара – Минэнерго США повысило прогноз цены Brent в 2026 году
