Неожиданности для рынка от Ирана – FT назвала 5 особенностей энергетического кризиса

Энергетический кризис, возникший после начала конфликта вокруг Ирана, пока оказался менее разрушительным для мировой экономики, чем предполагали многие аналитики. Цены на нефть и особенно на готовое топливо резко выросли, инфляционное давление усилилось, однако глобальная экономика продолжила расти. Financial Times выделила 5 особенностей нынешнего кризиса, оказавшихся неожиданными для рынка.

Издание устойчивость мировой экономики, более сильный удар по рынку нефтепродуктов, отличие нынешнего шока от прежних нефтяных кризисов и непропорционально тяжелые последствия для развивающихся стран. Также в FT указывают на нехватку достоверных данных о состоянии мировых запасов.

Кризис вокруг Ирана не стал шоком – использование запасов и удар по нефтепродуктам

Одной из причин относительно мягкой реакции мировой экономики стало использование накопленных резервов. Страны — участницы Международного энергетического агентства в марте договорились высвободить около 400 млн баррелей нефти из чрезвычайных запасов. МЭА назвало эту операцию крупнейшей в своей истории. Дополнительную поддержку рынку оказали рост добычи за пределами Ближнего Востока, сокращение спроса и более высокая энергоэффективность мировой экономики.

Читайте по теме: худший сценарий для рынка – в «РГ» оценили мировой топливный кризис

Однако основная проблема постепенно переместилась с сырой нефти на готовое топливо. Именно бензин, дизель и авиакеросин непосредственно нужны потребителям и предприятиям, а их предложение оказалось ограничено не только дефицитом сырья, но и проблемами нефтепереработки и морской логистики. По данным МЭА, в июле мировая переработка оставалась почти на 5 млн баррелей в сутки ниже уровня годичной давности. Морские поставки нефтепродуктов сократились на 3,8 млн б/с, а экспорт дизеля из России, стран Ближнего Востока и Азии оказался на 1,3 млн б/с ниже прошлогоднего уровня.

Именно поэтому нынешний кризис заметно отличается от классических нефтяных шоков прошлого. Мировая экономика стала менее зависимой от одного источника энергии, добыча нефти распределилась между большим количеством производителей, а развитие возобновляемой энергетики, атомной генерации и повышение энергоэффективности создали дополнительные механизмы защиты. По данным МЭА, сегодня диверсификация энергетики присутствует уже примерно в 150 странах, тогда как в 1970-х таких государств было менее 20.

Страны по-разному реагируют на энергетический кризис

При этом относительная устойчивость мировой экономики скрывает серьезные различия между странами. МВФ в июльском прогнозе сохранил оценку глобального роста на уровне 3% в 2026 г. и 3,4% в 2027 г., но подчеркнул, что последствия энергетического шока распределяются неравномерно. Страны — импортеры энергии и уязвимые экономики сталкиваются с более сильным давлением на рост и инфляцию.

Особенно тяжелым положение становится для государств, которые одновременно зависят от импорта топлива и располагают ограниченными бюджетными возможностями. МВФ отмечает, что именно такие страны оказываются наиболее уязвимыми перед ростом расходов на энергию, продовольствие и удобрения. В Африке уже фиксировались перебои с топливом, а в ряде стран стоимость бензина выросла примерно в полтора раза с начала войны. В Азии рост цен также оказался особенно болезненным из-за высокой энергоемкости экономик.

Информации об энергетическом кризисе вокруг Ирана не хватает

Правительства пытаются компенсировать последствия для населения. По данным МВФ, с начала кризиса около 170 стран приняли почти 900 различных мер поддержки — от субсидирования топлива и ограничения роста цен до налоговых послаблений. Однако такая политика обходится бюджетам дорого и при продолжительном кризисе способна сократить финансовые возможности государств для других расходов.

Еще одной проблемой становится недостаток оперативной информации. Участники рынка не располагают единой и полной картиной мировых запасов нефти, поскольку государства публикуют статистику с разной периодичностью, а часть запасов находится в хранилищах, данные о которых ограничены. Поэтому трейдерам приходится сопоставлять официальную статистику с информацией о движении танкеров, работе НПЗ и спутниковыми наблюдениями.

В итоге нынешний энергетический кризис пока не привел к глобальной рецессии. Однако, это не означает, что угроза исчезла. МВФ прямо указывает, что продолжительность и интенсивность энергетического шока остаются ключевыми факторами для мировой экономики. Если перебои затянутся, накопленные запасы продолжат сокращаться, а стоимость топлива останется высокой, первоначальная устойчивость мировой экономики может оказаться недостаточной для защиты наиболее уязвимых стран.

Ранее на сайте pronedra.ru писали, что кризис не помешает – ОАЭ намерены поддержать экспорт энергоносителей