Эльвира Набиуллина рассказала об изменениях курса рубля и стоимости нефти

Представители Госдумы уже согласовали основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2019 год, а также временной промежуток с 2020 по 2021 год. Глава ЦБ РФ уже представила сценарии, обыгрывающие самое вероятное развитие событий в сфере макроэкономики.

Базовый сценарий предполагает снижение стоимости нефти до отметки в $55 за баррель. Этот вариант событий является наиболее вероятным. Также Набиуллина разработала план действий в случае, если стоимость нефти останется неизменной, то есть $75 за баррель. Но помимо представленных стратегий, есть и та, которая демонстрирует, что же будет делать Россия в случае, если цена нефти снизится до $35 за баррель. Представители Центробанка, по словам Эльвиры Набиуллиной, надеются на низкую инфляцию.

Первый вариант предполагает, что стоимость нефти будет снижена до отметки в $55 за баррель. Годовые показатели инфляции в 2019 году возрастут до 5-5,5%, но уже спустя год ситуация стабилизируется, а инфляция составит ориентировочные 4%. Факторами, влияющими на инфляцию, станут рост НДС с 18% до  20%, а также ослабление позиций национальной валюты.  При этом данные показатели окажут существенное влияние на рост ВВП, и в 2019 году может опуститься до показателей 1,2-1,7%. Позже показатель выровняется благодаря росту инвестиций со стороны государственного сектора.

Второй вариант развития событий предполагает фиксацию цены за баррель нефти на уровне нынешних показателей, то есть $75. Нефтяной рынок недавно пережил обвал, а котировки снизились на 7%. Стоимость барреля Brent снизилась на $4,26 (-6,4%), до $62,53 за баррель, а фьючерсы на нефть от США WTI — на $3,77 (-6,6%), до $53,43. Этот сценарий схож с первым и предполагает, что уровень инфляции будет аналогичным, а рост ВВП составит 1,5-2%.

Третий вариант развития событий является самым сложным, ведь предполагает внушительное бегство капитала, а также инвесторов из России. Произойдёт это в случае, если стоимость нефти достигнет отметки в $35 за баррель. Это случится, если будут введены новые санкции со стороны Запада и данные события окажут существенное влияние на инвестиционный климат. Но падение стоимости нефти ниже $40 за баррель является маловероятным, как и рост инфляции выше 10%.

Прогноз курса рубля

Макроаналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов уже заявил о том, что низкая стоимость национальной валюты является нереалистичным сценарием. Эксперт отмечает, что доллар может достигнуть отметки в 70-75 руб., но и это не станет толчком для значительного роста инфляции.

Инфляция возрастёт только в том случае, если цена на нефть упадёт до отметки в 20-40$ за баррель. Впрочем, эксперт отмечает, что удержать рубль на плаву сможет ведение сбалансированной макроэкономической политики. Вероятнее всего, инфляция достигнет отметки 5-5,5% с ее предполагаемым ростом выше 6% в 2019 году, а в 2020 году будет зафиксирована на отметке в 4%. Повлиять на уровень инфляции и ситуацию с курсом рубля могут новые санкции и падение цен на нефть.