Финансисты не впечатлены хорошим отчетом Ozon – все затмили удары по WB
Ozon завершил II квартал с результатами, заметно укрепившими позиции компании на российском рынке электронной коммерции. При сохраняющихся высоких темпах роста маркетплейс одновременно увеличил оборот, выручку и операционную прибыль, а чистый финансовый результат впервые стал сопоставимым по значимости с масштабом бизнеса. Однако, хороший отчет не впечатлил финансистов на фоне ударов по Wildberries, сообщает finam.ru.
По итогам апреля–июня консолидированная выручка Ozon выросла на 47% год к году и достигла 334,2 млрд рублей. Скорректированная EBITDA увеличилась на 48%, до 57,9 млрд рублей. Чистая прибыль составила 10,1 млрд рублей против значительно более слабого результата годом ранее. GMV коммерции с учетом услуг достиг примерно 1,3 трлн рублей.
Хороший отчет Ozon за II квартал
Особенно показательна структура бизнеса. Выручка электронной коммерции за квартал достигла 273,8 млрд рублей, увеличившись на 45%. При этом скорректированная EBITDA направления выросла сразу на 54%, до 38,2 млрд рублей. Еще одним существенным источником роста стал финтех: его выручка составила 69,7 млрд рублей, а EBITDA — 19,7 млрд рублей, прибавив 37% за год. На конец июня средства клиентов на счетах и депозитах Ozon составляли 755,9 млрд рублей, тогда как процентные активы достигали 947,8 млрд рублей.
Читайте по теме: удары по Wildberries и угрозы Ozon стали сигналом российскому бизнесу
Таким образом, Ozon постепенно превращается из классического маркетплейса в диверсифицированную экосистему, где торговая площадка дополняется финансовыми сервисами. Именно это может объяснять существенную часть роста прибыли: компания получает дополнительные источники дохода не только от оборота товаров, но и от платежных и банковских операций.
При этом динамика второго квартала выглядит особенно сильной на фоне уже успешного начала года. В первом квартале выручка Ozon выросла на 49%, до 300,9 млрд рублей, GMV с учетом услуг — на 36%, до 1,14 трлн рублей, а чистая прибыль составила 4,5 млрд рублей против убытка в 7,9 млрд рублей годом ранее.
Финансисты не впечатлены отчетом Ozon на фоне ударов по WB
Главная проблема для инвесторов сейчас находится за пределами самой отчетности. Жесткая денежно-кредитная политика увеличивает стоимость финансирования и способна охлаждать потребительский спрос. Одновременно высокая стоимость кредитов может создавать дополнительную нагрузку на продавцов маркетплейсов — особенно небольшие компании, использующими заемные средства для закупки товара и поддержания оборотного капитала.
Отдельным фактором риска стала ситуация вокруг Wildberries. В июле атаки беспилотников повредили как минимум 7 складских объектов компании, а совокупная потеря складских мощностей оценивалась примерно в 10%. Это привело к перебоям в работе продавцов и стало причиной обсуждения возможных мер государственной поддержки. Reuters сообщал, что российские власти рассматривали варианты помощи Wildberries и связанному с ним бизнесу, причем существенная роль в этих обсуждениях могла отводиться ВТБ.
Последствия ударов по Wildberries
Последствия оказались шире самого Wildberries. В Сбербанке заявили, что после атак финансовое положение части интернет-магазинов и поставщиков ухудшилось, а около 300 компаний обратились за реструктуризацией кредитов. При этом банк отдельно отмечал, что кредитует как Wildberries, так и Ozon, хотя объекты Ozon на тот момент атакам не подвергались.
Фондовый рынок уже продемонстрировал, насколько быстро риски конкурента могут перекидываться на Ozon. В июле акции компании в отдельные моменты теряли более 10%, несмотря на отсутствие сообщений о повреждении объектов самого маркетплейса. Инвесторы фактически начали закладывать в котировки вероятность роста расходов на безопасность, страхование, резервирование запасов и изменение логистической инфраструктуры.
При этом утверждение о том, что атаки на Wildberries якобы специально направлены на провоцирование банкротства компании и создание проблем именно для ВТБ, остается аналитической версией и не подтвержденным фактом. Тем не менее экономический механизм возможного давления действительно существует: длительные перебои способны ухудшать положение продавцов, повышать кредитные риски и увеличивать нагрузку на банки, финансирующие участников маркетплейс-экономики.
Ранее на сайте «Пронедра» писали, почему Украина игнорирует Ozon, но жжет склады WB
