Ситуация со стагфляцией в России: страну пугают возвращением в 90-е
Россия в последние месяцы столкнулась с обсуждением возможной угрозы стагфляции – явления, которое объединяет в себе экономическую стагнацию и инфляцию. Что представляет собой этот риск и насколько он актуален для страны в текущих условиях, рассказало несколько экспертов в статье «Аргументов и фактов».
Не все условия стагфляции выполнены
Стагфляция – это состояние, при котором наблюдается одновременное снижение темпов роста экономики и рост цен. В России этот термин был широко известен в 1991—1996 гг, когда страна переживала резкое сокращение ВВП и бурный рост цен. Согласно оценкам экономистов, в тот период ВВП России уменьшился в 2 раза, а уровень цен возрос в десятки раз. Современные реалии вызывают вопросы о возможности повторения подобного сценария. Эксперты разделились во мнениях относительно текущих рисков стагфляции.
Ольга Жильцова из Финансового университета при российском правительстве отмечает, что в настоящее время не наблюдаются все необходимые условия для возникновения стагфляции. Хотя присутствуют отдельные ее признаки. Так, Минэкономразвития прогнозирует повышение уровня инфляции до 7,3%. Тем не менее, по данным Росстата, уровень безработицы в России находится на историческом минимуме – 2,4%. Это обстоятельство делает вероятность полного проявления стагфляции маловероятной.
Ходжа Кава из РЭУ им. Плеханова также выразил сомнения. Он указал на стабильность бюджетных показателей и сокращение годового дефицита в сравнении с 2023 г. В январе-августе доходы казны увеличились на 35,5% при инфляции 8,2%. Это свидетельствует о положительной динамике в экономике.
Эксперты, однако, указали и на увеличение расходов бюджета, вызванное текущей фискальной политикой. Способствуя экономическому росту, процесс может спровоцировать усиление инфляционного давления, приводят мнение специалистов журналисты pronedra.ru. В конечном итоге предотвратить риск стагфляции в будущем сможет сбалансированный подход. Он будет учитывать как необходимость стимулирования экономики, так и контроль над инфляцией. Текущие экономические показатели не указывают на немедленную угрозу стагфляции, но ситуация требует внимательного мониторинга и грамотного управления экономической политикой.
Риск стагфляции присутствует
В качестве одного из признаков создания предпосылок для стагфляции антикризисный управляющий Илья Русяев указал на замедление экономического роста. Повышение ВВП в июне в годовом выражении замедлилось до 3%, уступив показателям мая на 1,5 п. п. В сравнении с I кварталом показатель упал на 2,4 п. п.
Параллельно с этим инфляция сохраняется на высоком уровне, около 9% в годовом выражении. Центробанк пытается бороться с инфляцией через повышение ключевой ставки, что может оказать дополнительное давление на замедление экономического роста.
Эксперты также указывают на риск упора на оборонно-промышленный комплекс в экономике. Потребительский сектор и гражданские отрасли в таких условиях сталкиваются с проблемами, включая нехватку работников. Дополнительные сложности создают проблемы с импортом и международными расчетами, особенно с китайскими банками, что ведет к удорожанию и дефициту определенных товаров, усугубляя инфляцию.
К смягчающим факторам эксперты отнесли меры поддержки экономики ЦБ. Регулятор в базовом прогнозе ожидает экономический рост в 0,5-1,5% со снижением инфляции до 4,5-6%. Эксперты указали на способность России адаптироваться к внешнему давлению. Успешное предотвращение стагфляции зависит от эффективности экономической политики, геополитической обстановки и способности экономики к структурной перестройке.
