Мировые аутсайдеры: от какой валюты следует избавиться и держаться подальше

По словам экспертов, на которых ссылается агентство «Прайм» — слабая и сильная валюта, это понятия относительные, при этом оба эти определения не являются синонимами слов «плохой» и «хороший». Специалисты рассказали, в чем проявляются слабость и сила на валютном рынке, и в каком случае это является поводом для инвестирования.

От какой валюты следует избавиться и держаться подальше

Ослабление валюты — это снижение ее стоимости. Иначе этот процесс еще называют «девальвация». Оценить ослабление валюты можно только относительно какой-то другой валюты или универсального мерила, например, золота, объясняет доцент кафедры «Финансы и кредит» Института экономики и финансов Государственного университета управления Николай Кузнецов.

Оценивая динамику валютных курсов за 2022 год и полтора месяца 2023-го, можно увидеть, что наибольшую слабость по отношению к рублю показали турецкая лира (-32%), украинская гривна (-27%), а также шведская крона (-14%). В это же время они показали наибольшую слабость и к доллару США.

Курс турецкой лиры, по словам Кузнецова, отражает экономические сложности, которые испытывает сегодня Анкара. Инфляция превышает 80%. Огромный рост издержек товаропроизводителей. Более чем стопроцентный рост цен на некоторые товары. Нарастающий дефицит платежного баланса. Существенные потери от сокращения туристической отрасли. Большие долги населения и бизнеса, номинированные, как правило, в долларах США, требуют увеличения расходов на их обслуживание (своеобразная «долговая яма»).

«Негативную роль сыграла и недавняя трагедия — землетрясение, не только унесшее множество жизней, но и в значительной мере разрушившее инфраструктуру сельскохозяйственной и промышленной частей страны», — указал эксперт.

Про гривну «все понятно без слов». Масштабные боевые действия всегда неизбежно приводят к разрушению экономики и катастрофическим гуманитарным последствиям.

А что же не ладно в шведском королевстве? На самом деле, как подчеркнул Кузнецов, экономика Швеции испытывает трудности уже почти двадцать лет. «Но в последнее время масштабы бедствия принимают поистине угрожающий характер. Сохраняющаяся долгое время высокая инфляция спровоцировала сильный рост цен на потребительские товары», — объяснил специалист.

В итоге Bloomberg характеризует ситуацию как «худшую с 1990-х годов». «Не помогло ни введение отрицательных процентных ставок, ни сворачивание социальных программ. Увы, но хваленый «шведский социализм» просто не выдержал проверку экономической турбулентностью», — признал Кузнецов.

Стоит ли рассматривать эти валюты как средство для инвестиций? Их можно покупать, если вы точно уверены, что эти страны уже прошли пик экономических потрясений, и впереди у них только динамичный рост и развитие. Но возможна ли такая уверенность в наше нестабильное время — вопрос спорный.

Перспективы аутсайдеров

Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Евгений Миронюк назвал слабые валюты, которые больше всего снизились к доллару за последний год: аргентинский песо (80,4%), пакистанская рупия (51,7%), турецкая лира (38,65%), южноафриканский рэнд (18,22%), японская иена (14,11%).

Песо продолжает падение из-за крайне высокой инфляции и попустительства монетарных властей. Наличные доллары в стране можно купить лишь на «черном рынке», да и там он стоит вдвое-втрое дороже, чем в официальном обменнике, банке или при операциях с картами.

Пакистанская рупия остается под давлением: страна наращивает импорт и сокращает экспорт. Это привело к разрыву платежного баланса. Из-за большого объема импорта и платежей за границу произошло истощение долларовых резервов, что и стало причиной падения.

Лира также будет оставаться в аутсайдерах. Наметившуюся тенденцию к замедлению инфляции прервут проблемы, вызванные землетрясением, предположил финансист.

Устойчивость южноафриканского ранда зависит от решения внутренних инфраструктурных и социальных проблем. Пара «доллар к ранду» останется волатильной и спекулятивной. В то же время в 2023 году валюта может стабилизироваться.

Несмотря на то, что за год иена упала на целых 14%, с ноября она начала показывать рост: это продолжится, если снизится риск рецессии и улучшатся перспективы экономики страны, ориентированной на экспорт, считает Миронюк.