Рубль на перепутье: что ждёт валютный рынок на следующей неделе
На следующей неделе валютный рынок может пережить переломный момент: заседание Банка России по ключевой ставке, налоговый период, движение цен на нефть и сигналы от мировых регуляторов создадут сложный фон для рубля. Экономисты предупреждают — впереди период повышенной волатильности.
Ключевое событие: заседание ЦБ 25 июля
Главная интрига следующей недели связана с решением Центробанка по ключевой ставке. По мнению экспертов, регулятор может пойти на смягчение политики.
Александр Шепелев, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций», считает, что ставка может быть снижена на 100–200 б.п.
«Рубль пока держится невозмутимо, а валюты остаются вблизи годовых минимумов. Однако на следующей неделе эти уровни могут быть проверены на прочность», —
говорит Шепелев.
Ситуация усложняется тем, что экспортеры начнут активнее продавать валюту из-за приближающегося налогового периода, а также необходимости уплаты налога на дополнительный доход (НДД). Эти продажи традиционно поддерживают рубль, но эффект может быть временным.
Факторы поддержки и давления на рубль
Поддерживающие факторы:
- Высокий спрос на ОФЗ. Индекс государственных облигаций RGBI достиг максимума с начала года — 118 пунктов, что указывает на доверие инвесторов к рублевым активам.
- Продажи валюты в рамках бюджетного правила. В июле они примерно на треть выше, чем в июне.
Факторы риска:
- Возможное снижение ставки. Начало цикла смягчения денежно-кредитной политики снизит доходность рублевых инструментов, что может ослабить рубль.
- Геополитические риски. Любые негативные внешние сигналы могут привести к росту «риск-премии» в рубле.
Мировой фон: доллар теряет позиции
Американский доллар переживает худший старт года за последние 50 лет: индекс DXY упал на 9% с начала 2025 года.
Ян Пинчук, заместитель начальника отдела биржевой торговли Whitebird, объясняет:
«Премия за хранение долларов уменьшается: ФРС может начать снижать ставки в 2026 году на фоне замедления экономики, в то время как ЕЦБ, вероятно, завершил цикл снижения ставок».
Кроме того, новый пакет стимулов в США («Big Beautiful Bill»), увеличивающий госдолг на $3,4 трлн за 10 лет, усилил опасения инвесторов по поводу устойчивости американской валюты.
Прогнозы по курсу: чего ждать рублю
Эксперты сходятся во мнении: на следующей неделе рубль будет колебаться в узком диапазоне, но тренд скорее слабый, чем сильный.
- Доллар: 77,5–79,5 ₽
- Евро: 90–92 ₽
- Юань: 10,75–10,95 ₽
В случае снижения ставки рубль может слегка ослабнуть: доллар в начале августа способен протестировать отметку 80 ₽, а юань — подняться выше 11 ₽.
Наталия Пырьева, ведущий аналитик «Цифра брокер»:
«Мы ожидаем волатильность, но базовый сценарий — консолидация в диапазоне 77–80 ₽ за доллар».
Гаянэ Замалеева из «Банки.ру» добавляет:
«Тренд умеренно восходящий, но без резких движений».
Что это значит для россиян
Импортеры и путешественники могут столкнуться с небольшим удорожанием валюты в ближайшие недели.
Инвесторы в ОФЗ сохраняют интерес: высокая доходность по-прежнему компенсирует риски.
Розничные покупатели валюты могут рассмотреть хеджирование, пока курс остаётся стабильным.
Вывод: заседание ЦБ станет ключевым событием, но решающим фактором останется глобальный тренд: ослабление доллара и динамика цен на нефть. Пока прогноз умеренно оптимистичный: сильных шоков не ожидается, но диапазон 77–80 ₽ за доллар остаётся актуальным.
Ранее на сайте «Пронедра» писали, что курс доллара ждет предельный минимум на этой неделе – что будет с рублем
