Золото возвращают «на пьедестал» — подробности «Проекта 2025»
В последние месяцы внимание к консервативному политическому плану «Проект 2025», предложенному в США, возросло. Этот документ, подготовленный Heritage Foundation, фокусируется на формировании политической повестки для нового правительства, если в 2025 году к власти придут республиканцы. В центре внимания находятся вопросы социальной политики и исполнительной власти, однако предложение о восстановлении золотого стандарта привлекло внимание инвесторов в драгоценные металлы, сообщает «Золотой запас».
Золото на первый план
Проект, стартовавший в 2023 году, призван восстановить, по мнению его авторов, основные ценности и принципы американского управления. Среди ключевых инициатив документа — упразднение министерств образования и внутренней безопасности, отмена запрета на «экстренные контрацептивы», а также внедрение библейских принципов в определение семьи и брака.
Читайте по теме: Золото растет в цене – вероятность снижения ставки ФРС США все выше
Интересно, что кандидат от Республиканской партии Дональд Трамп публично дистанцировался от «Проекта 2025». В июле, после неоднозначных высказываний директора Heritage Foundation Кевина Робертса, Трамп отметил, что план не соответствует его взглядам. Он выразил сомнение в целесообразности многих предложений документа.
Несмотря на это, «Проект 2025» отражает 2 современного консервативного истеблишмента, учитывая, что его разработка поддерживалась 6 бывшими министрами кабинета Трампа и более чем 140 бывшими сотрудниками администрации. В документе также представлено видение реформирования денежной политики. В частности, глава 24 призывает к ликвидации Федеральной резервной системы и полной приватизации валютного режима с акцентом на восстановление золотого стандарта.
Доктор Кокрейн, известный своими работами по финансовой экономике, подчеркивает важность взаимосвязи макроэкономики и финансов. Его исследования сосредоточены на том, как домохозяйства и компании принимают решения, основываясь на ценах и финансовой прибыли, при этом сами цены определяются этими решениями. Его текущие исследования затрагивают также влияние множества факторов на инфляцию, что выходит за рамки простой денежной эмиссии.
Доктор Бордо, признанный авторитет в области денежной политики и золотого стандарта, также активно участвует в обсуждении этих тем. Он известен своей работой над классическим золотым стандартом и его современными интерпретациями. Бордо — один из наиболее цитируемых экспертов в этой области и имеет значительный опыт, включая сотрудничество с Милтоном Фридманом.
В «Проекте 2025» внимание уделяется 2 основным подходам к денежно-кредитной политике: «свободному банкингу» и восстановлению золотого стандарта. Эти концепции рассматриваются как инструменты, способствующие повышению экономической и ценовой стабильности, а также как средства противодействия государственным и отраслевым стимулом, приводящим к обесцениванию валюты и увеличению денежной массы.
Свободный банкинг подразумевает отсутствие контроля со стороны правительства над процентными ставками и предложением денег. В этой системе Федеральный резерв фактически упразднен, а Министерство финансов сосредоточивается на управлении государственными деньгами. Банки, действующие в условиях свободного банкинга, могут выпускать обязательства, такие как текущие счета, номинированные в долларах и обеспеченные ценным товаром. Конкуренция между банками определяет структуру их активов и обязательств.
Пол Уинфри, один из авторов «Проекта 2025», утверждает, что неограниченная конкуренция между банками предотвратит безответственное кредитование и чрезмерную эмиссию денег. Если банк начнет выпускать больше обязательств, чем у него есть активов, он рискует столкнуться с банкротством из-за требования о погашении со стороны конкурентов. В условиях такой конкуренции банки будут стремиться минимизировать риски, что приведет к укреплению валюты и стабильности финансовой системы.
Свободный банкинг имеет дополнительные преимущества. Уинфри указывает на то, что он может значительно сократить экономические циклы, устранить необходимость в косвенном финансировании федеральных расходов и прекратить практику «кредитора последней инстанции» со стороны центральных банков. Однако среди недостатков данной системы отмечаются политические препятствия, которые могут стать серьезным барьером на пути к ее внедрению.
Для перехода к свободному банкингу потребуется координация действий политических властей, включая Конгресс и президента, чтобы одновременно реализовать несколько реформ. Любая ошибка в этом процессе может негативно сказаться на всей системе. Ирония заключается в том, что именно высокая степень свободы, присущая данной модели, делает ее реализацию крайне сложной.
Риски свободного банкинга
Кокрейн и Бордо подвергли критике концепцию свободного банкинга, считающуюся одной из ключевых инициатив «Проекта 2025». Они отмечают, что такое предложение основано на неверном понимании функционирования этой системы в прошлом и её непрактичности в современных условиях.
Свободный банкинг предполагает отсутствие регулирования со стороны государства, при котором банки сами решают, сколько резервов им держать, действуя в своих интересах. Однако исторические примеры показывают, что такая система сталкивается с серьезными проблемами. Бордо указывает на очевидные недостатки свободного банкинга, который, по его словам, был более стабилен только после того, как правительство взяло финансовую систему под контроль. Он утверждает, что в истории США свободный банкинг в XIX веке характеризовался периодами нестабильности.
Кокрейн также подчеркивает, что свободный банкинг не защитит от возможных банкротств и набегов на банки, как это произошло с криптовалютами, такими как FTX. Он поднимает вопрос о том, как может свободный рынок установить столь важные параметры, как процентные ставки, если даже в других сферах, таких как ценообразование на бензин, государству не доверяют.
Тем не менее, Уинфри настаивает на том, что свободный банкинг является стабильной и эффективной системой, и его аргументы опираются на экономическую теорию и историю. Он утверждает, что преимущества свободного банкинга могли бы значительно улучшить финансовую систему США, если бы не существовали политические барьеры для его реализации.
Однако Кокрейн и Бордо утверждают, что идеалы свободного банкинга и золотого стандарта не соответствуют требованиям современной экономики США. Несмотря на привлекательность концепции частных денег, они считают, что роль государства в регулировании денежной системы остается необходимой для обеспечения стабильности и предсказуемости. Вопрос заключается не в том, должно ли правительство участвовать в финансовой системе, а в том, каким образом оно может эффективно это делать.
Ранее на pronedra.ru писали новых ценовых ориентирах: Goldman Sachs повысил прогнозы по золоту
