Говорить о кончине нефтедоллара преждевременно: что происходит на рынке
Доллар долгое время сохраняет доминирующую позицию на рынке нефти. Однако, в свете текущих политических событий, она может пошатнуться, утверждают многие источники. Как российские, так и ряд иностранных СМИ заявляют о крахе нефтедоллара. В качестве доказательства приводится решение Саудовской Аравии по давней сделке с США. Однако, похоже, заявления о смерти нефтедоллара несколько преувеличены, сообщают Forbes.ru.
История нефтедоллара
Ситуация в 1970-е годы сложилась из-за геополитических напряжений, в частности, из-за событий октября 1973 года, когда в ответ на поддержку Западом Израиля в войне Судного дня арабские страны, включая Саудовскую Аравию, ввели эмбарго на поставки нефти. Это привело к значительному росту цен на нефть и создало серьезные вызовы для мировой экономики, включая США.
После сложных переговоров и медиаций, в июле 1974 года было достигнуто соглашение между США и Саудовской Аравией о возобновлении поставок нефти, сопровождаемых американской военной помощью и инвестициями. Это соглашение способствовало устойчивости мирового нефтяного рынка и интересам обеих сторон.
Сегодняшняя реальность отличается от той эпохи. Саудовская Аравия остается важным участником международного финансового рынка, владея значительными инвестициями в американские гособлигации, хотя их доля снизилась по сравнению с прошлыми годами. Эти инвестиции важны для обеспечения стабильности и диверсификации финансового портфеля королевства.
Новые реалии для нефтедоллара
Согласно предложенным условиям нового договора, США обязуются гарантировать защиту Саудовской Аравии в случае военной угрозы, что даст американским военным возможность использовать территорию и воздушное пространство королевства для защиты общих интересов. Одним из важных аспектов соглашения является запрет на размещение китайских военных баз на территории Саудовской Аравии, а также предоставление доступа к передовым американским технологиям в области обороны и развитие мирной атомной энергетики.
Однако, заключение нового пакта представляет собой непростую задачу, так как одним из ключевых условий становится признание Саудовской Аравией государства Израиль. Если стороны достигнут соглашения, это превратит королевство в одного из наиболее привилегированных союзников США на международной арене, аналогично договорам, заключенным с другими стратегическими партнерами, такими как Япония.
Важно отметить, что новое соглашение не предполагает обязательства для Саудовской Аравии покупать американский государственный долг или вести все расчеты в долларах США, что делает его более гибким и адаптированным к современным реалиям международных отношений.
Крах или шансы есть – ситуация с нефтедолларом
В последние дни стало ясно, что Саудовская Аравия сохраняет основной акцент на долларе США в международных расчетах, включая торговлю нефтью. Несмотря на возможность проведения небольшой части операций с Китаем в юанях, значительного роста использования китайской валюты в ближайшее время не ожидается. Это связано с несколькими факторами, включая недостаточную развитость инфраструктуры для таких операций, высокие транзакционные издержки, а также нестабильность курса юаня и его нерыночный статус.
Несмотря на это, Саудовская Аравия последовательно движется к диверсификации международных финансовых связей. Ее позиция, как писали на pronedra.ru, рассматривается некоторыми экспертами как «последний удар» по нефтедоллару. В октябре 2023 г. Саудовский Центральный банк заключил соглашение с Народным банком Китая на 50 млрдюаней (7 млрд долларов), а в июне 2024 года присоединился к инициативе mBridge по созданию трансграничной цифровой валюты центральных банков под эгидой Банка международных расчетов (BIS). Этот шаг направлен на упрощение и ускорение международных расчетов, однако не ожидается, что он значительно изменит структуру мировой финансовой системы.
Важно отметить, что доллар США остается наиболее удобным и широко используемым средством международных расчетов. Стабильность долларовых котировок, связь с деривативными инструментами и торговое финансирование делают его предпочтительным выбором на мировых рынках.
На сегодняшний день в качестве возможного фактора, способного изменить долларовую систему, рассматриваются страны БРИКС, активизировавшие использование национальных валют в международных расчетах. Однако такие изменения чаще вызваны геополитическими обстоятельствами, чем исключительно экономическими.
Примером тенденции к диверсификации является рост доли российского экспорта, оплаченного в российских рублях — в 2023 г. этот показатель составил 39%, что в 2,5 раза больше, чем в 2019 г.. Кроме того, 29% расчетов производились в валютах стран-партнеров, а менее 32% — в долларах и евро.
В контексте БРИКС обсуждается возможность создания собственной системы расчетов и единой валюты для участников. Однако такие инициативы сталкиваются с серьезными вызовами, включая различия в структуре экономик, уровне инфляции и финансовой политике стран-участников.
Эксперты подчеркивают, что вероятнее всего развитие событий будет направлено не на создание единой валюты, а на формирование валютных зон, аналогичных зонам французского франка или британского фунта в первой половине XX века. Такие изменения будут происходить постепенно и могут занять несколько десятилетий, учитывая выгоды, которые приносит долларовая система не только США, но и множеству других стран.
