Ажиотаж вокруг золота сохраняется – перспективы драгметалла в финансовой системе
На фоне сохраняющегося ажиотажа вокруг золота, аналитики подняли вопрос, не займет ли оно новое место в существующей финансовой системе. Впервые за несколько десятилетий значительные объемы драгметалла пересекают Атлантику, напоминая о событиях середины XX века, когда Франция возвращала свои золотые запасы из США, а Великобритания переправляла драгоценный металл в Канаду. Однако нынешние обстоятельства далеки от прошлых. Основной интерес к золоту исходит от финансовых институтов, сообщает «Золотой запас».
Золото меняет дислокацию
За последние недели около 500 тонн золотых слитков были отправлены в Нью-Йорк, где они пополнили запасы биржи COMEX. Большая часть этого металла прибыла из Лондона, а также через швейцарские перерабатывающие предприятия, приводившие слитки в соответствие со стандартами американского рынка. Логистические сложности оказались значительными: транспортировка физического золота требует времени, тщательной организации и обеспечения безопасности, что было подтверждено представителями Банка Англии.
Читайте по теме: золото ждет серьезное недельное падение
Золото на протяжении веков оставалось ключевым элементом международной финансовой системы, независимо от доминирующей модели – классического золотого стандарта, Бреттон-Вудской системы или современных фиатных денег. Центральные банки продолжают хранить значительные золотые резервы, а в последние годы некоторые страны активно их наращивают. По данным Всемирного совета по золоту, ежегодные закупки центральных банков превышают 1000 тонн.
Недавний скачок цен, превысивших отметку 2 900 долларов за унцию, выявил особенности современной финансовой системы. В начале февраля премия на золото в Нью-Йорке достигла 70 долларов, что вызвало арбитражный интерес среди трейдеров. Одновременно нестабильность на спотовом и фьючерсном рынках драгметаллов усилила хаос. Многие банки, выступающие маркетмейкерами, традиционно предоставляют золото в аренду заемщикам, которые используют его как обеспечение. В обычных условиях банки хеджируют свои риски, продавая фьючерсы на золото, но резкое изменение цен нарушило этот механизм.
Перспективы золота – вызовы для современного рынка
Проблема усугубляется тем, что основная часть мирового золота хранится в Лондоне, тогда как фьючерсы обращаются в Нью-Йорке. Это создало затруднительное положение для ряда банков, которые столкнулись с потенциальными убытками из-за необходимости откупать фьючерсы по завышенным ценам. Наиболее логичным решением оказалось физическое перемещение золота через океан. Хотя поставка физического металла по фьючерсным контрактам редкость, некоторые участники рынка предпочли понести затраты на транспортировку, нежели фиксировать убытки.
Факторы, спровоцировавшие недавние колебания цен на золото, могут включать возможное введение тарифов в США, разногласия в монетарной политике различных стран, переход с LIBOR на SOFR и общее снижение реальных процентных ставок. Повышенный спрос в Нью-Йорке при переизбытке запасов в Лондоне привел к необходимости оперативного перераспределения металла.
К концу недели ситуация стабилизировалась: цены на золото в 2 финансовых центрах выровнялись, арбитражные возможности были исчерпаны, а ставки на аренду золота снизились. Это может свидетельствовать о завершении очередного этапа адаптации рынка к новым реалиям. Однако не исключено, что происходящее – лишь отражение более глубоких системных процессов, связанных с положением золота в глобальной финансовой архитектуре.
Ранее на pronedra.ru писали, что золото теряет в цене на фоне укрепления доллара
